Dnjxfvn-a第七节-主要财务指标分析.docx

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1、个人总要走生疏的路，看生疏的风景，听生疏的歌，然后在某个不经意的瞬间，你会发觉，原本费尽心机想要遗忘的事情真的就这么遗忘了.第七节主要财务指标分析总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括：偿做实力指标、运营实力指标、获利实力指标、发展实力指标、综合指标e一、偿债实力指标偿债实力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的实力.偿债实力指标包括：短期偿债实力指标和长期偿债实力指标.（一）坦期偿愦实力指标短期偿债实力是指企业流涌资产对流滴负债刚好足额偿还的保证程度，是衡城企业当期财务实力,特殊是流淌资产变现实力的重要标记.企业短期偿债实力的和信指标主要彳!两项：流淌比率和速动比率.1,流淌比率计算公

2、式：流淌比率=（流淌资产+流淌负债）X100%分析：一般状况下，流淌比率越岛，说明企业短期偿债实力越强，债权人的权益越有保M1.国际上通常认为，流渤比率的下眼为100%;而流淌比率等于200%时较为适当。应用意四个问题：（1）虽然流淌比率越高企业偌还短期债务的流淌资产保证程度越强.但这并不等干说企业已有足够的现金或存款用来偿债.（2）从短期债权人的角度看，自然希里流淌比率越高越好.但从企业羟首角度石，过高的流淌比率通常意味桁企业闲置现金的持有量过多，必定造成企业机会成本的增加和获利实力的降低.（3）流淌比率是否合理,不同企业以及同一企业不问时期的评价标准是不同的.（4）应剔除一些虚假因素的影响

3、。2、速动比率计算公式I速动比率=（速动资产流淌负债）X100%式中：所消速动资产，是指流的资产减去变现实力较差且不稔定的存货,货付账款、一年内到期的非流淌资产和其他流淌资产等之后的余额.速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收烁款+应收票据=流淌资产存货预付账款一年内到期的非流酒资产其他流渤资产分析：一般状况下，速动比率越裔，说明企业恃还流淌负债的实力越强.国际上通常认为.速动比率等于100%时较为适当.粗如速动比率小于100%.必使企业面临很大的偿债风险.但速动比率过岛（大于I（XWo）,发明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加企业的机会成本，会影响企业的获利实力。流淌比率和速动比率

4、的相同点是：一般状况1.比率越高，说明企业佳还流淌负债的实力越强.【例超54单选遨】下列各项中，不属于速动资产的是（）.A应收账款B.预付账款C,应收票据D,货币资佥【答案】B【例超55单选飕】假如企业速动比率很小，下列结论成立的是（）.A.企业流洲资产占用过多B.企业短期偿Wi实力很覆C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流淌性很强二长期偿愤实力指标长期偿债实力,是指企业偿还长期倒债的实力，企业长期偿债实力的衡H指标主要有两:资产负债率和产权比率”1.资产负债率计算公式：资产负债率（又叫负债比率）=（负债总颔+资产总额*100%分析；,般状况下，资产负债率越小，说明企业长期修碳实力越强,但是，

5、也并特说该指标对谁都是越小越好：对债权人来说：该指标越小越好.这样企业偿债越有保证.对企业全部者来说：假如该指标较大,说明利用较少的白有资本投资形成较多的生产经才用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的状况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润,假如该指标过小,则表明企业对财务杠杆利用不终.但是,资产负值率过大则表明企业的债务负担型.企业资金实力不强,不仅对债权人不利，而且企业有面临倒闭的危急，保守的观点认为资产负债率不应高于50%,而国际上通常认为资产负债率等P60%时较为适当。2,产权比率计算公式：产权比率=（tf-Jf总额全部者权益K100%分析：一般状况下，产权比

6、率越低，说明企业长期偿债实力越强，债权*益的保障程度越高,担当的风险越小.【例超56多选遨】资产负债率低，对其正确的评价有（）.A.说明企业财务风险大B.企业债务负担轻C说明企业财务风险小D.企业债务负担重【答案】BC二、运誉实力指标资产运营实力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水同等多种因素.比如说资产的冏转速度，一般说来，冏转速度越快，资产的运用效率越高,则资产运营实力越强;反之，运昔实力就超不。资产周转速度通常用冏弼率和周转期来表示。计算公式:周转率（周转次数）=周转额资产平均余翻周转期（周转天数）=计算期天数+周转次数=资产平均余额X计算明天1周利额详细地说,生产资料运

7、营实力分析可以从以下几个方面进行：流淌资产周转状况分析、固定资产周转状况分析以及总资产刷转状况分析等.1、流渤资产周转状况U）应收账款冏依率计算公式，应收账款周转率（网转次数）=营业收入+平均应收账款余额平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）2应收账款周转期（周转天数尸平均应收账款余额x36O营业收入或：=计算期天数（360天片周转次数（下同）留造：公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在【答案】C分析：周转率拓，表明：收账快速，账龄较短资产流淌性强，短期偿做实力强可以削减收账由用和坏张损失，从而相对增加企业流湎资产的投资收益。（2）存货周

8、转率计算公式;存货周转率=首业成本+平均存货余额平均存货余额=（行货余额年初数+存货余额年末数片2存货周转期（周转天数尸平均存货氽额x36O营业成本分析：一般来讲，存货周转率越高也好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，冏转额超大，资金占用水平越低。存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或钠何惊慌:又不能储存过多,而形成吊滞、枳压.（3）流淌资产周转率计算公式：流淌资产周游率=营业收入平均流的资产总额平均流淌资产总额=（流淌资产总额年初数+流淌资产总额年末数）+2流淌资产冏转期（周转天数）=平均流淌资产总S!x360营业收入分析；流淌资产周游次数越多,表明以相同的流淌资产完成的周转额越多,

9、流淌资产利用效果越好.2、固定资产周转状况计算公式：固定资产周游率=营业收入平均固定资产净值平均固定资产净值=（固定资产净成年初数+固定资产净值年末数）+2附定资产冏转期（网转天致）=平均固定资产净fx36（H首业收入分析：一般状况卜.,固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当,固定资产结构合理.能峪充分发挥效率。3、总资产周转状况计算公式：总资产周转率=计业收入平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数片2总资产周转期（周传天数）=平均资产总额*36（H营业收入分析：总资产周转率越高,表明企业全部资产的运用效率越高.反之,假如该指标较低

10、.则说明企业利用全部资产进行羟营的效率较差，最终会影响企业的狭得实力.【例题57多选魄】在其他条件不变的状况下，会引起总资产周转率指标上升的羟济业务有（）。A.用现金偿还负债B.借入一笔短期借款C收回应收账款D.用银行存款支付一年的电话费【答案】AD【解析】选项A和D使资产总额削减总资产周转率上升:选项B使资产总额增加，总资产周转率下降;选项C资产总额不变，总资产周转率不变，三、获利实力指标获利实力指标包括：营业利润率、成本费用利润率、总资产IW劳率和存资产收益率四项指标，据以评价企业各要素的抉利实力及资本保值增值状况.（一）甘业利润率计算公式：营业利润率=（营业利涧+营业收入100%分析：营

11、业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，流利实力越演,（二）成本费用利润率计尊公式：成本费用利润率=（利润总颔成本黄用总额Axw其中:成本费用总班=营业成本+营业税金及冏加+用售费用+管理费用+财务费FH分析：该指标越高,我明企业为取忠利涧而付出的代价越小，成本费用限制汨越好，获利实力越强。（三）总资产酬劳率计算公式：总资产制劳率=（息税前利润总额+平均资产总额）X100%其中：总税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出分析：般状况下，该指标越高，去明企业的资产利用效益越好，整个企业获得实力越强，经甘管理水平越高.（四）净资产收益率计算公式：净资产收益率=（净利润

12、平均净资产*100%其中：平均净资产=（全部者权益年初数+全部拧权益年末数上2分析：净资产收益率是评价企业自有资本及其枳累获汨酬劳水平的最具综合性与代表性的指标,反映企业资本运营的擦合性收益.通过时该指标的踪合对比分析，Uj以看出企业获利实力在同行业中所处地位,以及与同类企业的差异水平.-股认为,净资产收益率越高企业白布资本共知收益的实力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高.【例题58计翼分析鹿】某公司有关资料如下表，的位：万元2010年2011年2012年净利润36003780首业收入2800030000年末资产总S528Ooo30OOo35(XK)年末股东权益总额19

13、5(X)22(XX)25(XX)要求：分别计算2011年、2012年的如下指标(要求所涉及的资产负债我的数均取平均数)：首业净利率恐总资产周筑率。【答案】(1)2011年的有关指标:首业净利率=净利润+营业收入净额=36OO28000-12.86%总资产周转率=营业收入资产平均总颤=28000(28030+30000)/2=28OOO=29000-0.97(2)2012年的有关指标：营业净利润=净利润+营业收入=378030(XX)=12.6%总资产冏转率=营业收入?资产平均总额=30(XX32500R.92四、发展实力指标分析发展实力主要考察以下四项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、总资

14、产增长率和营业利润增长率.(一)营业收入增长率计算公式：计业收入增长率=(本年营业收入增长领+上年营业收入总额)x00%其中，本年营业收入增长滋!=本年营业收入总额-上年营业收入总救分析；该指标若大于0,表明企业本年营业收入有所增长，指标值越裔，表明增长速度越快，企业市场前景越好.若该指标小于0.则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额茬缩.(二)资本保值增值率计算公式，资本保值增色率=(扣除客观囚索后的本年末全部者权益总制十年初全部者权益总额)X100%分析：一般认为，资本保值增值率越高,表明企业的资本保全状况越好.全部者权益增长越快.债权人的债务越有保障

15、,该指标通常应当大于100%.(三)总资产增长率计算公式:总资产增长率=（本年总资产增长额+年初资产总额wi（x）%本年总费产增长额=资产总额年末数-资产总额年初数分析：该指标越i,表明企业内定时期内资产经营规模扩张的速度越快。（四）营业利润增长率计算公式：首业利润增长率=（本年包业利涧增长额上年营业利润总额）X100%本年营业利润增长额=本年菅业利涧总颤-上年营业利润总额五、续合指标分析（一）综合指标分析的含义及特点综合指标分析，就是将运营实力、偿债实力、获利实力和发展实力纳入个有机的整体之中,全面地商企业经营状况、财务状况进行解剖与分析，综合财务指标体系的建立应具番三个基本要素：（1）指标要索齐全适当:（2）主轴指标功能匹配;（3）满意多方佑息需求，【例题59名选鹿】一个健全彳j效的综合财务指标体系应具品的条件彳