ahsbrja证-券从业资格考试重点-证券基础知识.docx

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1、O发行市场和流通市场相互依存、相互制的.是个不行分割的整体.发行市场是流通市场的基础和前提.流通市场是证券窗以持续扩大发行的必要条件.此外，流通市场的交易价格制约和影响籽证券的发行价格，是证券发行时须要考虑的说要因素。2、多层次资本市场.体现为区域分布、内靛公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性.。依据所眼芬和阳装的上市公司类型,分为全球市场、全国市场、区域市场;依据上市公司现银、监管要求等差异，分为主板市场、：板市场（创业板或高新企业板）等。3、品种结构.依彳!价证券的品种而形成.分为股票市场、债券市场、基金市场、街生品市场.4、交易场所结构.口按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和

2、无形市场.有形市场称为场内市场“，指石囿定场所的证券交易所市场,疔形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标记之一.把无形市场称为“场外市场”，指没有固定场所的证券交易所市场,目前，场内市场与场外市场之间的战然划分已经不货存在，出现了多层次的证券市场结构。学问点10R（P5）,证券市场的基本功能Q证券市场被称为国民羟济的“晴雨龙”.1、筹资-投资功能.证券市场一方面为资金需求者供应通过发行证券筹篥资金的机会另一方面为资金供应若供应了投资对象.2、定价功能.能产生高投资回报的资本市场的需求就大.相应的证券价格就高:反之,证券价格就低.3、资本配置功能.是通过证券价格引导资本的流淌从而实现资本的合理

3、配置的功能.学问点109（P6）t证券发行人O发行人是为筹措资金而发行Wi羿、股票等证券的发行主体。包括：I、公司（企业）.企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制.口现代股份制公司主要实行股份有限公司和有限贡任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票，公司发行股票所筹集的资本自有资本，而通过发行债券所筹集的资本思于借入资本，发行股票和长期公司他券是公司筹措长期资本的主要途径，发行知期使券则是补充流淌资金的重要手段公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋如2.政府和政府机何。政府发行证券的品种仅限于债券。中心政府债券被视为-无风险证券“，其收i率被称为“无风险利率口中心银行作为证券发行主

4、体.第一类是中心银行股票.（例如美国）,中心银行段票类似优先股.其次类是中心银行处于询控货而供应依目的而发行的特殊债券.发行中心银行票据.主要刖于对冲金融体系中过多的流淌性，3、金融机构,但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券,而是归类千股的公司股票.股东权是种综合权利.股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利.股东虽然是公司财产的全部人,但对于公司的财产不能干脆支配处埋，所以不是物权证券.学问点20YP36），股票的特征途选推断）1 .收益性,是股票最基本的特征，股票的收益来源干：一是来自股份公司。股息红利.二是来自股票流通.即差价收益又成为资本利得.2,风险性。风险性是指股票

5、可能产生经济利益损失的特征.是预期收益的不确定性.股票的风险与收益是并存的，3、流渤性。流淌性是股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让的特征.股票是流淌性很高的证券。4、永久性。它是种无期限的法律凭证.5、多与性。股票持有人有权参与公司也大袂策的特征。学问点204（P37）,一般股票和优先股票，多选）Q按股东享有权利的不同.股票可以分：1殷股票。一股股票是最基本、级常见的一种股票在公司盈利和剩余财产的安排依次上列在债权人和优先股票股东之后,故其担当的风险较高.与与优先股票比.一般股票是标准的股票,也是风险技大的股票.2、优先股票。优先股票是一种特殊股票，在其

6、股东权利、义务中附加了某些特殊条件，优先股票的股息是固定的,其持有者的股东权利受到肯定限制,但在公司盈利和剌余财产的安排上比一般股票股东享有优先权.学问点205（P3739”记名做票和无记名股票多选、单选、推断）。按是否记栽股东姓名，股票Ur以分为：I、记名股票。是指在股票票面和股份公司的股东名册上记或股东姓名的股票。我国公司法规定，公司发行的股票Ur以为记名股票，也可以为无记名股票.股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票.并应当记我该发起人.法人的名称或者姓名,不得另立户名或者以代表人姓名记名.公司发行记名股票的,应当置备股东名册.记载：股东的姓名或名称及居处、各股东所持股份数

7、、各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期.（6特点：股东权利归屈记名股东.可以一次或分次缴纳出资，实行发起设立方式的，全体发起人首次出资额不祝低产注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足,以麻集方式设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%,忖让相对困难或受限制。我国公司法规定,记名股票由股东以背书方式或其他方式转让，转让后出公司将受让人的姓名或名称及居处记敬干股东名册.便于挂失,相对平安.我国公司法规定.记名股票遗失.股东可恳求人民法院宣告该股票失效,并向公司申请补发股票.学问点2M（P4247H影响股票价格的因K多选、单选、推断）I、公司经首状况，经并状况

8、是股价的基石。公司经营状况好，股价上升:反之亦然。包括：公司资产冷值.是总资产减总负债.一般而言,净值增加,股价上涨.盈利水平.公司盈利水平是影响股价的基本因素之-一般状况下，公司盈利增加，股息增加，股价上涨.通常，股价的变更先于盈利的变更.股价的变动帽度也大于盈利的变更幅度.公司的派息政策.与股价成正比，通常，股息高,股价法。股息来自公司的税后净利，公司净利的增加只为股息流发供应了可能，并非盈利增加，股息就肯定增加。股票分割,通常会剃激股价上升。增资和减资，梢件收入，原材料供应及价格变更.主要经甘者更普。公司改加或合并。意外灾难.2,宏观经济因素。是影响股价的重要因素，宏观经济影响股价的特点

9、是波动范用广、干扰程度深、作用机制困难和股价波动幅度较大。包括：经济增长经济周期循环.（。）每个周期一殷都要经过高涨、衰退.萧条、复苏四个阶段.与股价的关系是：曳苏-股价回升;高涨-股价上涨:危机股价下跌:箫条-股价低迷.股价的变动通常比实际经济的旺礁或衰退彼先一步.（44个月）货币政策.中心银行通常采纳存款打算金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应1鼠（。）途径：i、中心银行提高法定存款打算金率，商业银行可贷资金削减，市场资金趋紧，股价下降，反之亦然。ii、实行再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根:市场利率提高，导软股价下降，反之亦然。iii、公开市场业务大筮出f证券,

10、收回基础货币同时增加证券供应.证券价格下降反之亦然.总之放松银根、增加货币供应，资金宽松，股价上涨.财政政策.9）途径：i、增加财政支出，刺激经济增长.ii、提高税率，股息徵减iii、国债发行变更证券供应.市场利率.i、利率提高，冷利削减，股价下降.ii、利率提高，流向储称债券，股票需求削M.出、利率提高，买空者融资成本提高，削减需求。通货膨胀，对股价的影响较困难，既有刺激股票市场的作用，又有抑制的作用。通货膨胀是因货币供应过多造成货币贬值、物价上涨,汇率变更。传统理论认为,汇率下降,本币升（ft.不利于出口而有利干进口:上升不利于进11而有利于出门.国际收支状况.3、政治因索，斗争是最有影响

11、的政治因素，政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、理要法班的颁布等.4,心理因泰。5,稳定市场的政策与制度支配.6、人为操坂因素。学问点2KHP4849）;一殷殷股东的权利，口我国规定,股东可以用货币出资.也可以用实物、学问产权、土地运用权等可以用货币（占价并可以依法转让的非货币财产作价出资.全体股东的货币出资金额不得低于注册资本的30%.。股东享有，1 .公司重大决策参与权.行使这一权力的途径是参与股东大会、行使表决权.股东大会应当秘年4开一次年会必要时也可召开临时股东大会“股东会议由股东按出资比例行使表决权.决议必需经出席会议的股东半数通过，但公司持有本公司股份没有我决权（股东大

12、会作出修改公司章程、增加或削减注册资本的决议、公司合并分立解故或变更公司形式的淡议，须2/3以上通过。2,债券的到期期限.口是从发行之日起到偿清本息之日止的时间.考虑因索有,第一,资金运用方向,弥补临时性资金周转，可以发行短期债券;满意长期资金的需求,发行中长期债券.其次，市场利率变更。（!R点理解般说，当将来市场利率路于下降时，应选择发行期较短的债券，可以避开市场利率下跌后仍须支付较高的利息:当上升时，选择期限较长的，能保持较低的利息他担。第三,债券的变现实力。与债券流通市场发育程度有关.流通市场发达,债券商洁变现，长期债券较能被投资者接受:不发达，不易变现.长期债券的销件就可能不如短期债券

13、.3、债券的票面利率。也称名义利率，是债券年利息与债券票面价ffi的比率，通常用百分数表示。有多种形式：单利、复利、贴现利率.。影响因素有：第一，借贷资金市场利率水平。市场利率戕高时，票面利率较高反之较低.其次,筹资者的资信.发行人资信好,信用等级高.投资者风险小,票面利率可以定得低一些，反之定岛一些，第三，债券期限长短.般来说.期限较长的债券流淌性差，风险和对较大，票面利率应定汨而些，反之亦然。但是，有时也会出现短期做券票面利率高而长期债券票面利率低的现象，4、债券发行人名称。指明债务主体，为债权人到期追索本佥和利息供应了依据以上四个要素并非肯定在债券票面上印制出来.学问点30*P62）,债

14、券的特征I1.偿还性.在历史上也有例外，曾有过无期公债，2,流淌性，首先取决于转让的便利程度:其次取决于做券转让时是否价值上蒙受损失，3、平安性.持有人收益相对稔定，不随发行者经营收益的变动而变动,并可按期收回本金.侦芬不能收回投资的风险有；第一，债务人不履行陆务。般政府债券的风险最低，其次，流通市场风险，即市场价格下跌而承受损失.4、收益性。两种表现形式：一是利息收入，：是资本损益。学问点3041P6364）,债券的分类1多选、推断、单选）口按发行主体分类,分为：1.政府债券。发行主体是政府.，中心政府发行的称为国债，主要用途是解决由政府投资的公扶设施或重点建设项目的资金须要和弥补国家财政赤

15、字.有些国家把政府担保的债券称为政府保证债权.2.金融佛券。发行主体是银行或非银行金融机构.发行债券的目的主蹙有：号资用于某种特殊用途:变更本身的资产负债结构.吸引存款是被动负债.而发行债券是金融机构的主动负微.金融债券的期限以中期较为多见.3、公司债券.公司债券的发行主体是股份公司,但有些国家也允许非股份制企业发行债券（企业债券）.公司债券的风险相对政府债券和金眩债券大一些.3、期限不同,债券有现定的偿还期.股票是一种无期投资.4,收益不同。僦券Ur以获得固定的利息,股票股息不固定。5、风险不同，他券风险较小，股祟风险较大。第一，债券利息固定，股票股息红利，在公司有赫利才支付，支付依次列在债

16、券利息支付之后。其次，公司破产,债券偿付在前.第三，二级市场上,债券市场价格较稳定.学问点W64P67”政府债券概述.（多逸、推断）政府他券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在肯定时期支付利息和到期还本的债务凭证,举俄主体是国家。一般所指狭义的，即政府举借的债务，按政府债券发行主体的不同，可分为中心政府债券和地方政府债券.中心政府发行的债券称为国债.性质上看：第一从形式看，政府债券具有债券的一股性质.其次,从功旎看,政府f货券最初仅是弥补赤字的手段,现代已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并逐步成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具.Q性质（中点）：1、平安性高.信用等级最高,称为“金边微券”2,流通性强。3、收益稳定。