3.“全员持股”立华为激励体系基础..docx

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1、“全员持股”立华为激励体系基础随着国内自主创新和创业浪潮的兴起,人力资本渐渐成为高科技企业的核心资本,选、育、留、用成为人力资源管理的核心价值模块。在经济低迷时期,市场萎缩,现金流惊慌以及资金担保链条的不稳定都将导致企业生存危机;而人力资本的稳定和潜能的激发是企业能否在经济危机中抓住机会发展壮大的核心实力。华为在危机中的股权激励措施,对企业应对危机具有启示意义。一、案例背景华为技术有限公司（以下简称华为成立于1988年,最初是一家生产公共交换机的香港公司的销售代理。由于实行“农村包围城市,亚非拉包围欧美”的战略策略,华为快速成长为全球领先的电信解决方案供应商,专注于与运营商建立长期合作伙伴关系

2、,产品和解决方案涵盖移动、网络、电信增值业务和终端等领域。华为在美国、德国、瑞典、俄罗斯、法国、印度以及我国深圳、北京、上海、杭州、成都和南京等地设立了多个探讨所,87,502名员工中的43%从事研发工作;在全球建立了100多个分支机构,营销及服务网络遍及世界,为客户供应快速、优质的服务。2008年华为实现合同销售额233亿美元,同比增长46%,其中75%的销售额来自国际市场。在企业管理上,华为公司主动与IBM、HayGroupsPWC和FhG等世界一流管理询问公司合作,在集成产品开发（IPD、集成供应链（ISC、人力资源管理、财务管理和质量限制等方面进行深刻变革,建立了基于IT的管理体系。在

3、企业文化上坚持“狼性”文化与现代管理理念相结合,其薪酬和人力资源管理上的创新是吸引众多优秀人才进入华为的重要缘由，其中股权激励扮演着重要角色。二、华为股权激励的历史华为公司内部股权支配始于1990年即华为成立三年之时,至今已实施了4次大型的股权激励支配。1.创业期股票激励创业期的华为一方面由于市场拓展和规模扩大须要大量资金,另一方面为了打压竞争者须要大量科研投入,加上当时民营企业的性质,出现了融资困难。因此,华为优先选择内部融资。内部融资不须要支付利息,存在较低的财务逆境风险,不须要向外部股东支付较高的回报率,同时可以激发员工努力工作。1990年,华为第一次提出内部融资、员工持股的概念。当时参

4、股的价格为每股10元,以税后利润的15%作为股权分红。那时,华为员工的薪酬由工资、奖金和股票分红组成,这三部分数量几乎相当。其中股票是在员工进入公司一年以后,依据员工的职位、季度绩效、任职资格状况等因素进行派发,一般用员工的年度奖金购买。假如新员工的年度奖金不够派发的股票额,公司帮助员工获得银行贷款购买股权。华为实行这种方式融资,一方面削减了公司现金流风险,另一方面增加了员工的归属感,稳住了创业团队。也就是在这个阶段,华为完成了“农村包围城市”的战略任务，1995年销售收益达到15亿人民币，1998年将市场拓展到中国主要城市,2000年在瑞典首都斯德哥尔摩设立研发中心，海外市场销售额达到1亿美

5、元。2 .网络经济泡沫时期的股权激励2000年网络经济泡沫时期,IT业受到毁灭性影响,融资出现空前困难。2001年底,由于受到网络经济泡沫的影响,华为迎来发展历史上的第一个冬天,此时华为起先实行名为“虚拟受限股”的期权改革。虚拟股票是指公司授予激励对象一种虚拟的股票,激励对象可以据此享受肯定数量的分红权和股价升值权,但是没有全部权，没有表决权,不能转让和出售,在离开企业时自动失效。虚拟股票的发行维护了华为公司管理层对企业的限制实力，不至于导致一系列的管理问题。华为公司还实施了一系列新的股权激励政策：(1新员工不再派发长期不变一元一股的股票;(2老员工的股票也渐渐转化为期股;(3以后员工从期权中

6、获得收益的大头不再是固定的分红,而是期股所对应的公司净资产的增值部分。期权比股票的方式更为合理,华为规定依据公司的评价体系,员工获得肯定额度的期权,期权的行使期限为4年,每年兑现额度为1/4,即假设某人在2001年获得100万股,当年股价为1元/每股,其在2002后逐年可选择四种方式行使期权:兑现差价(假设2002年股价上升为2元,则可获利25万、以1元/每股的价格购买股票、留滞以后兑现、放弃（即什么都不做。从固定股票分红向“虚拟受限股”的改革是华为激励机制从“普惠”原则向“重点激励”的转变。下调应届毕业生底薪,拉开员工之间的收入差距即是此种转变的反映。3 .非典时期的自愿降薪运动2003年,

7、尚未挺过泡沫经济的华为又遭遇SRAS的重创,出口市场受到影响,同时和思科之间存在的产权官司干脆影响华为的全球市场。华为内部以运动的形式号召公司中层以上员工自愿提交降薪申请”,同时进一步实施管理层收购,稳住员工队伍,共同渡过难关。2003年的这次配股与华为以前每年例行的配股方式有三个明显差别:一是配股额度很大,平均接近员工已有股票的总和;二是兑现方式不同,往年积累的配股即使不离开公司也可以选择每年按肯定比例兑现,一般员工每年兑现的比例最大不超过个人总股本的1/4,对于持股股份较多的核心员工每年可以兑现的比例则不超过1/10;三是股权向核心层倾斜,即骨干员工获得配股额度大大超过一般员工。此次配股规

8、定了一个3年的锁定期,3年内不允许兑现,如果员工在3年之内离开公司的话则所配的股票无效。华为同时也为员工购买虚拟股权实行了一些配套的措施:员工本人只须要拿出所需资金的15%,其余部分由公司出面，以银行贷款的方式解决。自此改革之后,华为实现了销售业绩和净利润的突飞猛涨。4 .新一轮经济危机时期的激励措施2008年,由于美国次贷危机引发的全球经济危机给世界经济发展造成重大损失。面对本次经济危机的冲击和经济形势的恶化,华为又推出新一轮的股权激励措施。2008年12月,华为推出“配股”公告,此次配股的股票价格为每股4.04元,年利率逾6%,涉及范围几乎包括了全部在华为工作时间一年以上的员工。由于这次配

9、股属于“饱和配股”,即不同工作级别匹配不同的持股量,比如级别为13级的员工,持股上限为2万股，14级为5万股。大部分在华为总部的老员工，由于持股已达到其级别持股量的上限,并没有参加这次配股。之前有业内人士估计,华为的内部股在2006年时约有20亿股。依据上述规模预料,此次的配股规模在16亿17亿股，因此是对华为内部员工持股结构的一次大规模改造。这次的配股方式与以往类似,假如员工没有足够的资金实力干脆用现金向公司购买股票,华为以公司名义向银行供应担保,帮助员工购买公司股份。华为公司的股权激励历程说明,股权激励可以将员工的人力资本与企业的将来发展紧密联系起来,形成一个良性的循环体系。员工获得股权,

10、参加公司分红,实现公司发展和员工个人财宝的增值,同时与股权激励同步的内部融资,可以增加公司的资本比例,缓冲公司现金流惊慌的局面。三、华为股权激励取得胜利的缘由1 .双向晋升通道保证了员工的发展空间技术和管理属于两个领域,一个人往往不能同时成为管理和技术专业人才,但是两个职位工资待遇的差别,会干脆影响科研技术人员的努力程度。为了解决了这一逆境,华为设计了任职资格双向晋升通道。新员工首先从基层业务人员做起,然后上升为骨干,员工可以依据自己的喜好,选择管理人员或者技术专家作为自己将来的职业发展道路。在达到高级职称之前,基层管理者和核心骨干之间，中层管理者与专家之间的工资相同，同时两个职位之间还可以相

11、互转换。而到了高级管理者和资深专家的职位时,管理者的职位和专家的职位不能变更,管理者的发展方向是职业经理人,而资深专家的职业是专业技术人员。华为的任职双向通道考虑到员工个人的发展偏好,赐予了员工更多的选择机会,同时将技术职能和管理职能同等考虑,帮助员工成长。除了任职资格双向晋升通道外,华为公司对新进员工都配备一位导师,在工作上和生活上赐予关切和指导。当员工成为管理骨干时,还将配备一位有阅历的导师给予指导。华为完善的职业发展通道和为员工量身打造的导师制度能够有效地帮助员工成长,削减了优秀员工的离职率。2 .重视人力资本价值,稀释大股东比例股权激励并非万能，当股权激励的力度不够大时,股权激励的效果

12、也相当有限。华为公司刚起先所进行的股权激励是偏向于核心的中高层技术和管理人员,而随着公司规模的扩大,华为有意识地稀释大股东的股权,扩大员工的持股范围和持股比例,增加员工对公司的责任感。华为对人力资本的敬重还体现在华为基本法中。该法指出:“我们认为,劳动、学问、企业家和资本创建了公司的全部价值、“我们是用转化为资本这种形式,使劳动、学问以及企业家的管理和风险的累积贡献得到体现和报偿;利用股权的支配，形成公司的中坚力气和保持对公司的有效限制,使公司可持续成长。，这说明股权激励是员工利用人力资本参加分红的政策之一。华为重视人力资本还体现在对研发的投资上。华为每年都将销售收入的10%投入到科研中,这高

13、出国内高科技企业科研投资平均数的一倍多。在资源的安排上,华为认为管理的任务就是使最优秀的人拥有充分的职权和必要的资源去实现分派给他们的任务。3 .有差别的薪酬体系通过薪酬体系来达到激励的目的首先要设立有差别的薪酬体系。华为通过股权激励,不仅使华为成为大部分员工的公司，同时也拉开了员工工资收入水平的差距。随着近几年华为的发展,分红的比例有了大幅上升,分红对员工收入的影响因子达30%以上,这对员工而言很具有激励性。股权激励除了薪酬结构须要有激励性,还须要绩效考察具有公允性。华为公司在对员工进行绩效考核上实行定期考察、实时更新员工工资的措施,员工不须要担忧自己的努力没有被管理层发觉,只要努力工作就行

14、。华为的这种措施保证了科研人员比较单纯的竞争环境,有利于员工的发展。华为股权安排的依据是:可持续性贡献,突出才能、品德和所担当的风险。股权安排向核心层和中坚层倾斜,同时要求股权机构保持动态合理性。在保持绩效考核合理性的同时,为了削减或防止办公室政治,华为公司对领导的考察上也从三维角度进行,即领导个人业绩、上级领导的看法以及领导与同级和下级员工的关系。领导正式上任前要通过六个月的员工考核,业绩好只代表工资高，并不意味着会被提升。这样的领导晋升机制从道德角度和利益角度约束了领导的个人权利,更加体现了对下级员工看法的敬重。4 .将来可观的前景股权激励不是空谈股权,能在将来实现发展和进行分红是股权激励

15、能否胜利实施的关键。在行业内华为公司领先的行业地位和稳定的销售收入成为其内部股权激励实施的经济保证。根据Informa的询问报告,华为在移动设备市场领域排名全球第三。华为的产品和解决方案已经应用于全球100多个国家,服务全球运营商前50强中的36家。2008年许多通讯行业业绩下滑,而华为实现合同销售额233亿美元,同比增长46%,其中75%的销售额来自国际市场。华为过去现金分红和资产增值是促使员工坚决果断购买华为股权的因素之一。据了解,随着华为的快速扩张,华为内部股近几年来实现了大幅升值。2002年,华为公布的当年虚拟受限股执行价为每股净资产2.62元,2003年为2.74元,到2006年每股

16、净资产达到3.94元,2008年该数字已经进一步提高为4.04元。员工的年收益率达到了25%50%如此高的股票分红也是员工情愿购买华为股权的重要缘由。四、启示华为作为通讯行业的领头企业之一,其特有的狼性文化和任正非的个人魅力是其他企业难以复制的。但是,我们仍可以从华为股权激励中获得一些启示：首先,重视人力资本,主动实施股权激励。对于一些驾驭核心技术的员工,假如没有股权激励等措施,员工可能会依据自身驾驭的技术自主创业,或者跳槽到竞争对手那里获得更高的收益。那么企业不仅面临着人才流失的影响,也面临着市场份额丢失的风险。但是,股权激励也不是任何时候都对员工有吸引力,假如员工对企业的管理水平并不满足或者对企业前景感到悲观,股权激励对员工来说更多的是一种风险。所以企业应当持续改进自己的管理水平,在盈利和发展都可观的时候,刚好进行股权激励,让员工共担风险也共享利润,提升企业的战斗力，实现跳动式发展。对于一些盈利模式较好,发展快速的企业而言,实施股