04年10月财务管理串讲资料.docx

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1、04年10月财务管理串讲资料2005-10-24第一章财务管理总论企业财务是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即企业资金运动所形成的经济关系。2资金循环从货币资金起先，经过若干阶段，又回到时货币资金形态怕运动过程。3财务关系就是指企业在资金运动过程中与各有关方面发生的经济关系4资金合理配置，就是要通过资金活动的组织和调整来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系5资金时间价值的概念资金在周转运用中由于时间因素而形成的差额价值6年金是肯定期间内每期相等金额的收付款项7投资风险的价值指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益、投资

2、风险酬劳8风险收益额投资者由于冒着风险进行投资额获得的超过资金时间价值的额外收益9风险收益率：风险收益额对于投资额的比率企业财管的（内容）企业财务就是企业在生产过程中的资金运动，（实质）它体现企业同各方面的经济关系。企业资金运动存在的客观必定性（资金为什么会作为理财的对象）1社会主义经济从经济形态上看是商品经济（商品价值存在的价值），从运行机制上看则是充份发挥市场机制作用的市场经济2企业在生产过程具有两重性,它既是运用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。总之，社会主义企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。企业财务活动的过程（财务管理的内容）资金筹集、资金投放、资金耗费、资

3、金收入、资金安排。财务关系：1企业与投资者（筹资），投资与受资，实质全部权与经营权。兼顾各方利益，对与投资者要按时偿还本金，对于受资者要对资金保全2债权人、债务人、往来客户，债权关系，兼顾合法权益3税务机关之间的关系，听从国家规定4企业内部各单位之间的财务关系，实质经济利益关系5职工，结算关系。财务管理特点：价值管理，对企业生产过程中价的价值运动所进行的管理具体分涉及面广/灵敏度高/综合性强。财务管理目标作用：1导向2激励3凝合4考核。目标特征1稳定性2可操作性3层次性。财务管理的目标：经济效益最大化（不能计量，难限制，难追责任）、利润最大化（没考虑1时间价值2投入产出关系3风险4导致短期行为

4、）权益资本利润率最大化、企业价值最大化企业反映企业潜在的或预期的获利实力（考虑1时间价值2风险酬劳3短期行为4考虑股东债权人经理员工利益。企业财务管理的原则：资金合理配置原则资金占用对内对外，资金来源权益与债务比例。即第一。保证资金须要；其次。降低成本；第三。提高经济效益、收支主动平衡（时点时期平衡）、成本效益（所得所费）、收益风险均衡、分级分权、利益关系协调原则（兼顾各方利益）。基本环节：财务预料（1对象和目的2搜集整理资料3选择预料模型4实施预料）、财务决策（1确定目标2拟定方案3评价选最优方案）财务支配（1分析条件，确定指标2支配生产，组织综合平衡3编制支配表格，协调各项指标）、财务限制

5、（制定标准（指标分解）、执行标准、确定差异、消退差异、考核奖惩）、财务分析（1搜资料，驾驭状况2指标对比，揭露冲突3因素分析明确责4提出措施，改进工作）企业总体财务管理体制探讨：1资本金制度2固定资产折旧3成本开支范围4利润安排制度。企业财务分权分层两权三层全部权经营权股东会董事会经理层。企业内部财务管理两种方式：1小企业一级核算2大企业二级核算方式（探讨1资本金额2收支3内部结算4物质奖历）内容：资金筹集、投放、耗费、收入和安排管理。企业资金的运动规律各种资金形态据有空间上的并存性和继起性；资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡；不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配；资金运动

6、同物资运动存在着即相一样又相背离的辩证；企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。一。资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象，也是现代财务管理的两个价值观念利息包括时间价值风险和通货膨胀。资金时间价值不同时点价值差额，不考虑风险和通货膨胀。实质是资金周转运用后的增殖额。资金时间价值的大小通常以利息率表示，利息率的实际内容是社会资金利润率。资金价值存在的客观或必要性1代表无风险的社会平均资金利润率，是企业资金利润率的最低限度，是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据2揭示不同时点上资金的换算关系，是进行筹资决策、投资决策必不行少的手段。资金时间价值产生存在的前提是商品经济

7、的高度发展和借贷关系的普遍。投资决策分1确定性将来状况确定不变或已知2风险性将来状况不能确定，发生概率已知3不确定性不确定，发生的可能性也不清晰。投资风险价值有两种表示方法风险收益额和风险收益率。投资收益率包括两部分资金时间价值、风险价值投资收益率=无风险投资收益率+风险投资收益率五。计算投资风险收益步骤（公式见书）第一。计算投资项目的预期收益其次。计算投资项目的收益标准离差第三。计算投资项目的收益标准离差率第四。球投资方案应得风险收益率第五。计算投资方案的预料投资收益率，权衡投资方案是否可取其次章筹资管理第一节一。筹集资金的必定性（了解）（一）企业自主经营要求企业享有筹资的自主权（二）企业生

8、产发展要求充分利用社会的资金潜力（）横向经济联合引起资金的横向流淌（四）社会闲散资金形成企业筹集的牢靠来源二。筹集资金的要求（记熟）（一）合理确定资金的需求量，限制资金投放的时间（二）周密探讨投资的方向，大力提高投资效果（三）仔细选择筹资的来源，力求降低资金成本（四）适当支配自有资金比例，正确进行负债经营（五）筹资的合法与合理性Ho企业资本金的概念及特点是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，使各种投资者以实现盈利的和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、担当有限民事责任而投入的资金。从性质上看，是投资者（全部者）投入的资本；从目的上看，是将本求利，具有盈利性；第三，从功能上看，用以进行生产

9、经营，担当民事责任，在有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为限对所负债务担当责任；最终，从法律上看，不同于过去国有企业的国家基金，筹集来的资本金要在工商行政管理部门注册的登记，己登记的假如追加或削减，必需办理变更登记。四。资本金分类依据主体：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金五。资本金保全（理解）原则：1.应在财务制度规定的期限内缴足2 .在生产经营期间内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽走。3 .停止企业提取折旧要上交的交通能源基金和预算调整基金六。企业资本金的管理（理解）第三节一。全民全部制企业的资金来源渠道（一）国际财政资金适合于国家大中型企业，纳入国家财政支配，有偿实

10、惠运用,要正常还本付息（二）银行贷款企业在现阶段资金的主要来源（三）非银行金融机构资金成本高比国有银行贷款条款限制少（四）其他企业单位资金按国家规定（五）职工资金和民间资金（六）企业自流资金国家规定：自留15%（七）外商资金国家法规二。金融市场包含内容（一）短期贷款市场（二）短期债券市场（三）票据承兑市场（四）长期借贷市场（五）长期债券市场（六）股票市场第四节一。汲取投资的种类（选）（一）汲取国家投资（二）汲取企业、事业等法人单位的投资（三）汲取城乡居民和企业内部职工的投资（四）汲取外国投资者和我国港澳台地区投资二。汲取投资中的出资形式（二）实物投资（三）工业产权和非专利技术投资（四）土地运用

11、权投资三。汲取干脆投资特点：优点：（一）属于自有资金，与借入资金比较，能提高企业的信誉和借款实力，且财务风险较小（二）汲取投资可干脆获得现金、先进设备和先进技术，与通过有价证券的间接投资比较，能尽快地形成生产实力缺点：产权关系不够明确，不便于产权的变动四。股票的种类（一）依据股东的权利和义务不同，分为一般股和优先股（二）依据票面有无记名不同，分为记名股票和无记名股票（三）是否表明金额，分为面值股票和无面值股票（四）投资主体不同，国家股、法人股、个人股、外资股（五）发行对象和上市地区，分为A股、B股和H股五。发行股票的特点：优点：（一）是主权资金，提高企业信誉（二）是永久性资金（三）没有固定的利

12、息负担，与债券筹资相比分险较小，且可汲取较多的股东，经营风险可有较多的股东担当缺点：（一）简单分散对公司经营活动的限制权（三）股票筹资的成本与债券和其他负债的筹资成本相比要高出很多，企业资金臣本负担较大第五节一。银行存款运用方向（一）长期借款固定资产投资借款、更新改造借款、科研开发借款（二）短期借款生产周转借款、临时借款（三）支取运用借款（四）归还借款二。借款信用条件（一）补偿性余额（二）信用额度（三）周转信用协议（分清名义利率和实际利率）Ho银行借款的特点优点：（一）与证券相比，取得借款的时间到较短；可以较快地满意资金须要（二）与发行债券相比，借款利息率较低，且勿需支付数量很大的发行费用（三

13、）企业可以与银行干脆接触，协商借款的金额，借款后的状况还可再次协议,敏捷性较大缺点：筹资的数额往往不行能很多，条款限制严格四。债券的种类（选）（一）有无抵押品：抵押债券和信用债券（二）偿还期限：短期债券和长期债券（三）是否记名：记名债券和无记名债券五。确定债券价格的四因素（一）债券的面值（根本）（二）债券的利率（）市场利率（四）债券到期日六。发行债券的特点优点：（一）与股票相比发行费用和占用费用较低（二）支付利息固定可在税前支付，具有财务杠杆的作用（三）不会像增发新股那样要分散股东（四）西方企业可以收回债券，调整资金结构缺点：担当还本付息的义务，风险较大；数额有肯定限制，负债比率过高对企业也不

14、很有利七。融资租赁：有限运用期时间划分：大于75%融资租赁；小于75%经营租赁九。融资租赁的特点（一）出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业干脆从制造商或销售商那里选定；（二）租赁期较长（三）由承租企业负责设备的修理、保养和保险，承租企业无权拆卸改装（四）租赁期满，按事先约定的方法处理设备十。商业信用的形式（一）应收账款（一）商业汇票（三）票据贴现（四）预收货款第六节一。资金成本的定义是指企业筹集和运用资金而支付的各种费用，包括资金占用费用和资金筹集费用筹资代价：筹资费二。资金成本的性质：资金成本补偿三。资金成本的作用（一）资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据（二）资金成本是评价

15、投资项目可行性的主要经济标准（三）资金成本是评价企业经营成果的最低尺度四。肯定节约企业由于加速流淌资金周转，可以在生产和销售任务不变的状况下削减流淌资金占用量，并且从周转中腾出一部分流淌资金。这种从周转中腾出一部分流淌资金的状况。（重点理解）五。企业加速流淌资金周转，还能够以原有的流淌资金数量来完成更多的生产和销售任务，做到多增产少增资，甚至增产不增资。这是企业虽然未从周转中腾出流淌资金,但是削减了流淌资产需求量的状况。（重点理解）六。流淌资金的管理要求（一）既要保证生产经营须要，又要节约、合理运用资金（二）管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合（三）保证资金运用和物资运动相结合其次节一。现金管理原则（一）钱帐分管、会计出纳分开（二）建立现金交接手续，坚持查库制度（三）遵守规定的现金运用范围（四）遵守库存现金限额（五）严格现金存取手续，不得坐支现金二。转帐结算管理7种结算方式（一）汇兑结算方式（二）托收承付结算方式（三）托付收款结算方式（四）支票结算方式（五）银行汇票结算方式（六）商业汇票结算方式：商业承兑汇票、银行承兑汇票（七）银行本票结算方式Ho货币资金持有量