【《山东钢铁股份有限公司偿债能力分析实例》11000字（论文）】.docx

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1、山东钢铁股份有限公司偿债能力分析实例摘要企业的偿债能力是体现企业财政情况的重要标识，也是企业未来生存与不断发展的关键，而且越来越多的钢铁企业选择举债经营这一基本模式。钢铁行业一直是国家重点发展的行业，同时也是我国的先导性行业，但是在近几年以来受需求变化和价格浮动的影响，钢铁产业慢慢走向衰退，大部分企业面临着经营压力。本文以山东钢铁股份有限公司为研究对象，以该企业2016-2020年的年度报告为依据,对其进行偿债能力分析和研究。文章运用比率分析法对山东钢铁的偿债能力指标进行分析，来判断公司偿债能力的强弱，同时与宝山钢铁进行同行业对比分析，找出山东钢铁公司存在的问题，并对其提出合理的改进意见。关键

2、词偿债能力；指标分析；山东钢铁目录偿债能力分析概述（一）偿债能力的概念（一）偿债能力分析的研究目的和意义.山东钢铁股份有限公司偿债能力分析.（一）山东钢铁股份有限公司简介（一）短期偿债能力分析1 .流动比率2 .速动比率3,现金比率（三）长期偿债能力分析1 .资产负债率2 .产权比率3 .股东权益比率同行业对比分析及综合评价（一）同行业对比分析1 .流动比率分析2 .速动比率分析3 .资产负债率分析4 .股东权益比率分析（二）综合评价1112222345567 899 10 101112四、山东钢铁股份有限公司偿债能力存在的问题13(一)资产质量不高131.资金变现能力较弱132金的利用率不1

3、13j.13()M131.过度依赖银行132jjs1,13(.)jt匕IEJ13五、提升山东钢铁股份有限公司偿债能力的具体建议14(一)合理分配资金14(.)融渠道多兀化14()zfj147、1415一、偿债能力分析概述(一)偿债能力的概念企业的偿债能力是指公司用资产还清债务的能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。分析公司的偿债能力是检验其还清到期负债的承受力，而且公司的偿债能力也直接关系着公司面临的各种风险，这关乎公司的生存和发展，公司的管理者、投资者以及债权人能够以此作为依据决定是否投资，关系到大多数股东自身的利益。从静态来说，公司偿债能力就是用它的资产来偿还所欠负债的能力；从动态来说，公

4、司偿债能力就是用公司在经营过程中产生的利润来归还所欠债务的能力。(二)偿债能力分析的研究目的和意义随着经济体制的变化，负债经营是大多数公司常用的经营模式，会增加公司的资金渠道。但也不能过度负债，如果企业负债过高，那么企业巨大的债务负担就会造成面临巨大的财务风险。而且公司资金渠道增加了，不仅可以解决资金问题，也可以起到财务杠杆的效用，让公司获得更多的效益，同时也可以预测公司的发展前景，保证公司的相关利益不受损失。在公司投资过程中要加强对现金流量的监管，可以根据公司反映的比率值，对公司的现金流量与债务的关系进行判断。从策略目标管理方面来评论短期偿债能力的新想法，成立包括基本指标和辅助指标在内的评价

5、系统，分别从现有的水平和未来的变动趋势来分析和评价企业短期偿债能力分析。在改善偿债能力财务指标方面可以分析其伴随的问题，并对其伴随的问题提出对应的改善措施，同时结合企业自身的状况和特点选择合适的偿债方法来加强企业的盈利能力。分析流动比率、资产负债率等指标可以对上市公司的短期偿债能力和长期偿债能力进行横向对比，发现其存在的问题，从而找到加强公司偿债能力的措施。偿债能力分析是公司财务分析中影响重大的一部分，也是体现公司财政情况的重要标识，同时对公司进行偿债能力分析可以使其做出恰当的评判和估测，使公司自身有一个明确的定位，所以偿债能力分析在财务分析中占有很大一部分的作用。偿债能力分析可以评价公司的财

6、政情况。对公司偿债能力进行分析可以反映公司的财政情况，找出公司财务变动的原因，从中发现公司的优点以及存在的问题来帮助与公司相关的利益团体了解公司运营情况，从而做出合适的决策。偿债能力分析可以控制公司的财务风险。举债经营是大多数公司有的现状，但是如果不能及时偿还债务，必然影响到公司的声誉，从而影响到企业的生产经营状况，甚至危及到企业的生存，所以应该适当的负债经营。偿债能力分析可以预测公司筹集资金的方向。因为公司进行一切正常经营活动的条件是集资，并且公司通过偿债能力分析来预测集资的前景，帮助债权人做出确切的决策。假如公司的偿债能力比较好，则其财政状况良好，声誉便有所提高，集资的前景会越来越好。偿债

7、能力分析可以把握公司财务活动。通过偿债能力分析，可以了解公司目前的财务状况，可以合理安排公司财务活动，做好前面部分的基础工作，来提高资产的利用效率。二、山东钢铁股份有限公司偿债能力分析（一）山东钢铁股份有限公司简介山东钢铁股份有限公司简称山东钢铁，是由济南钢铁股份有限公司改名而来的上市公司，是由济南钢铁企业、莱芜钢铁企业以及山东冶金企业为主要企业所构成的，并在上海证券交易所进行上市交易。公司的业务范围包括销售（禁止储存）、焦炉煤气供给，发电，供热，供水（限分支机构经营），钢铁炼制，钢材及炼焦化产品的生产及销售；专用铁路运输等。公司主要的业务是钢铁冶炼和生产以及销售，拥有完好的生产工艺体系，生产

8、的产品主要是型钢、棒钢、钢筋、板材等产品，这些产品广泛应用于铁路、交通等生活中的多个领域。山东钢铁一直坚持以科学发展观为前提，响应执行国家钢铁产业政策，用不断创新来吸引人才和技术。坚持绿色可循环发展,和股东、职工等利益共享，提高公司的凝聚力。在未来，山东钢铁将继续坚持以往的发展战略，加快转换发展方式,抓住机遇,努力把山东钢铁建设成世界一流钢铁企业。我国钢铁行业竞争激烈，近几年的钢材成本逐渐上升，钢铁企业也是经历了由最初的快速成长到跌入深谷再到从低谷中艰难发展，山东钢铁也不例外。虽然山东钢铁的净利润没有再继续下降，但它仍处于低谷中，难以走出这道坎。（二）短期偿债能力分析短期偿债能力是指公司在不超

9、过一年的时间内还清流动负债的能力。公司短期偿债能力的大小，就要看流动资产和流动负债的比例，即资产能够转换成多少现金。随着公司流动资产流动性的增强，短时间内还清负债的能力也会越强。本文主要研究流动比率、速动比率以及现金比率。1 .流动比率流动比率是公司所有流动资产占所有流动负债的比值。流动比率在短期偿债能力中占有一个重要的位置，它表示公司每一元流动负债能够保证有多少流动资产来支付。正常的流动比率数值应在2以上，但并不适用于所有行业和企业，该比率值越大，公司的短期偿债能力就越强，就会有较小的风险。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对流动比率进行分析。标时间流动资产流动负债流动比率2

10、016175.36273.390.642017200.94289.260.702018268.13329.230.812019194.75284.040.692020180.65303.740.60表12016-2020年山东钢铁流动比率分析表单位：亿元图12016-2020年山东钢铁流动比率折线图正常的钢铁企业的资产具有非常好的抵押能力，流动比率会偏低。由流动比率分析表可知，山东钢铁2016-2020年的流动比率数值都在1以下，距合理化有很大的一段距离，但这与钢铁行业普遍的非流动资产所占的比例较大相关。2016-2018年山东钢铁的流动比率在不断上升，流动资产也急速增加，表明公司的短期偿债能

11、力正慢慢提升，但是和合理化水平仍然有很大差距。并且企业在2018年的流动比率的数值是最高的，达到了0.81,流动资产从2017年的200.94亿元增加到2018年的268.13亿元，增长了67.19亿元，这一年的流动资产到达了最大值，说明了山东钢铁偿还债务的能力得到了保隙、短期偿债能力增强。从折线图不难看出，流动比率在2018-2020年处呈现下降趋势，流动资产不断下降，流动负债先是下降到284.04亿元又上升至303.74亿元，并且流动比率在2020年达到了最低值060,这说明公司没有大量的遗留资金，十分不利于公司应对短期债务风险。如果企业出现了经营危机，就会削弱其偿债能力，公司应采取措施来

12、提高短期偿债能力。2 .速动比率速动比率是公司所有速动资产（流动资产-存货）占所有流动负债的比值。速动比率是衡量公司的流动资产中可以立刻还清流动负债的一个比率。在流动资产中,存货需经过一系列过程才能变成现金，加之变现时间不一定，可能会立刻变现，也可能会滞销，那么变现就存在问题，所以就要减掉存货。一般速动比率的标准为1,速动比率高于1时，会增加企业投资的机会成本，降低公司的资金使用效率；当该比率低于1时，公司的短期偿债能力比较差。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对速动比率进行分析。表22016-2020年山东钢铁速动比率分析表单位：亿元标时间流动资产存货流动负债速动比率2016

13、175.3631.49273.390.532017200.9438.78289.260.562018268.1355.49329.230.652019194.7548.94284.040.51图220162020年山东钢铁速动比率折线图从山东钢铁速动比率分析表中可以明显看出，山东钢铁的近五年的速动比率一直小于1,最大值也就只有0.65,距合理化还有一段差距。山东钢铁2016-2018年的速动比率呈现上升趋势，速动资产逐年增加，表明山东钢铁短期偿债能力有所提升。2018年山东钢铁的速动比率是最高的，达到了0.65,而且2018年的速动资产的数值达到了最大，流动负债的相对变化也不大，所以速动比率比较大，这说明了山东钢铁2018年的流动资金方面更宽裕了，企业立刻还清短期债务的能力变强了，但离合理化水平还有一段距离。然而企业在2018-2020年的速动比率呈现下降的趋势，并且低于合