【《在线教育企业财务风险控制研究—以A公司为例》10000字（论文）】.docx

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1、在线教育企业财务风险控制研究一以A公司为例摘要2020年初爆发的新冠肺炎疫情，至今仍在全球蔓延，对全球大部分国家的冲击都很巨大，我国教育行业也受到了相当大的影响，在这样的大形势下，在线教育企业的财务风险大大增加。本文选取A公司作为研究对象，在梳理了财务风险的相关文献和理论知识的基础上，结合A公司经营发展情况与财务现状展开研究。首先介绍了A公司基本经营状况，并以该公司2018到2020年的财务数据作为研究样本进行研究，从企业经营管理过程中的筹资风险、投资风险等角度出发，全面科学地对企业所面临的财务风险进行深度分析与探讨。研究发现，A公司面临的最主要风险为筹资和投资风险，筹资风险源自于债务规模和筹

2、资方式的不合理，而投资风险则主要来自于企业投资回报率低以及投资计划不准确，由此，本文在立足于该公司的财务风险现状的基础上，提供了对应的风险控制策略。关键词：在线教育；投资风险；筹资风险；风险控制第1章弓I言21.1 研究背景21.2 研究目的21.3 研究意义31.4 研究方法3第2章财务风险的相关概念界定32.1 财务风险的定义32.2 财务风险的类型42.2.1 筹资风险42.2.2 投资风险4第3章在线教育企业的现状分析43.1 A公司概述43.2 A公司筹资和投资现状分析53.2.1 筹资风险现状53.2.2 投资风险现状53.3 A公司筹资和投资风险分析63.3.1 筹资风险分析63

3、.3.2 投资风险分析8第4章财务风险控制的对策104.1 建立财务风险预警体系104.2 筹资风险控制措施104.2.1 拓宽筹渠道104.2.2 优化资本结构114.3 投资风险控制措施114.3.1 分析投资项目以及编制预算11124.3.2 调整投资结构第5章研究结论与不足之处125.1 研究结论125.2 1313参考文献第1章引言1.1 研究背景随着经济的飞速发展，接受教育的方式也从单一的面对面授课转向线上授课。2019年在线教育行业开始由成长期向成熟期跨进，2020年初爆发的新冠肺炎疫情，至今仍在全球蔓延，对全球大部分国家的冲击都很巨大，我国教育行业也受到了相当大的影响。在新冠肺

4、炎严峻的形势下，2020年3月6日教育部发布“停课不停学”的通知，疫情期间各级各类在校学生不能像往年那样在校园里学习，只能通过网课居家学习，线上教学由选修课变成了必修课，在线教育企业也由增量市场过渡到存量市场。在这样的大形势下，在线教育企业的财务风险大大增加。如果在线教育企业不能及时对财务风险进行有效识别和防范，就会在激烈的市场竞争中失去自身的市场优势。因此，预警财务风险、及时识别财务风险，并采取针对性的财务风险应对措施，成为了在线教育企业管理层必备素质。通过及时应对财务风险，维持自身的市场优势，保证企业的可持续发展。1.2 研究目的通过对A公司财务风险进行全方位的探讨与分析，其研究成果能够为

5、同类企业如何进行下一步发展提供普遍性的参考意见，避免同类企业陷入同样的被动局面中，同时，减少企业在发展过程中由于财务风险所造成的各种损失，帮助企业进一步提高决策的科学性与有效性。1.3 研究意义我国在线教育企业尚处于发展阶段，行业发展又极其的迅速，在线教育企业在面对具有较大不确定性的情况下，财务风险出现的可能性也会很大。因此，在线教育企业应当及时的关注财务风险，针对财务风险采取相应的，措施建立健全的财务风险管理体系，保证公司发展的稳定性和财务安全性。通过由小见大的方式，从在线教育企业的一个实际案例出发，获取其相关的财务资料，在财务相关数据的基础上对其财务风险现状进行研究分析，针对影响财务风险的

6、重要因素提出对应的建议。从而提升在线教育企业的市场适应性和竞争力，保证公司财务安全和推动在线教育企业的稳定发展。1.4 研究方法1.4.1 文献研究法研究过程中充分借助各种平台的力量，包括知网、万方等平台的功能，对相关文献进行大量的收集与梳理，并围绕风险理论以及国内外研究领域针对企业财务风险控制方面的研究成果，进行全方位的收集与归纳。1.4.2 案例分析法本文以A公司为研究对象，通过对该公司相关的财务指标进行比对分析，识别出企业的财务风险问题并进行数据分析，提出具体的财务风险控制措施和建议。第2章财务风险的相关概念界定2.1 财务风险的定义对于财务风险就是会给企业带来经济损失或者造成企业陷入经

7、营困境的财务危害，贯穿于企业生产经营的各个环节中，企业想要保持稳定良好的发展状态离不开财务控制。而在进行财务控制时，做好财务风险分析具有重要的意义。然而在企业进行相关的财务活动时，由于企业面临着复杂多变的外部环境和企业自身的内部发展情况，导致在内外环境的双重影响下，许多不可预测、变化较大的影响因素随之而来，这为企业的可持续发展带来了严峻的后果。2.2 财务风险的类型每个企业所面临的财务风险不同，即使是企业经营过程中不同的财务活动所面临的财务风险也不一样，总的来说，这些风险主要发生在以下几个关键环节，包括运营环节、筹资环节、投资环节、现金流环节。针对不同环节所出现的财务风险要区别对待，具体问题具

8、体分析，这样有利于提高企业对各类财务风险的认识，有助于他们对各类财务风险制定不同的防控措施。本文主要从财务风险的筹资风险和投资风险进行深入的研究。2.2.1 筹资风险筹资指的是企业为了提高经营能力，根据自身的发展需求，通过各种渠道筹集资金，扩大经营范围而采取的经济活动，而企业的经营能力以及经营成效，直接影响着企业其否能够按照筹资约定向筹资方偿还债款的能力，这就是所谓的筹资风险。筹资风险作为企业财务风险中的首要环节，它的风险识别是在线教育企业进行筹资风险管理的重要前提。2.2.2 投资风险投资风险是指企业为了实现自己的投资目的来对未来经营、财务活动可能造成的损失或破产所承担的风险，简单的来说是对

9、未来收益的不确定性，主要指企业利用资金进行对外投资或者对内投资后，由于市场变化或者其他无法预测因素，从而无法预知企业财务成果，有可能最后导致企业的经济效益与预期目标大相径庭而引发的风险。这种风险可以细化为利率风险、违约风险等。第3章在线教育企业的现状分析3.1 A公司概述A公司成立于2011年7月8日，于2016年6月10日在美国上市。A公司采用在线教育模式，目前主要以英语教育为主。A公司外教学历均在本科以上，来自菲律宾、美国等国家和地区。A公司自创立以来稳步发展，已经渡过了在线教育发展的初创期，形成了较为成熟的商业模式。针对近三年A公司的经营状况和财务状况得出A公司具有资产负债率比较高，流动

10、比率较低，固定资产所占比重少，筹资方式比较单一等特征，同时行业竞争激烈，尤其是2020年疫情的爆发更加剧了在线教育企业之间的竞争。正是A企业具有上述特点，也使得A企业具有较为突出的财务风险。3.2 A公司筹资和投资现状分析3.2.1 筹资风险现状A公司的资金筹集主要是依靠银行或企业间借款，受新冠肺炎疫情的影响，企业的筹资结构不合理程度急剧提高，筹资成本占比过高。同时企业为维持运营或急于扩大投资，不得不支付高额的利息费用，而使流动资金不足，严重影响了企业的正常运转。在线教育企业正处于向成熟期转变的成长过渡期，由于市场需求加大，在线教育企业普遍面临着扩大再生产的经营需求，这一阶段，资金需求量明显提

11、高,而在线教育企业由于技术更新频率快，产品换代速度快，市场竞争非常激烈，所以其资本结构需要有更大的弹性，不能出现严重的经营失误，这也会极大程度影响企业的再筹资能力。筹资风险是指企业在生产过程中为了筹集更多的资金，通过各种方式筹集资金就有可能丧失偿债能力从而为企业带来的风险。这种风险可以分为偿债能力风险、利率风险、再融资风险等。一般来说，企业为了扩大生产规模而进行筹资，原则上是为了提高企业的生产效益。但是如果企业获得融资，企业需要支付高额的利息，但是募集资金这种经济效益和较高的资本利润率是不确定的，如果借款利息率高于资金利润率，企业就会面临筹资风险。随着时代的发展，市场经济下企业的竞争日益激烈，

12、很多企业因为做出错误的经营决策，从而引发筹资风险。3.2.2 投资风险现状企业在进行投资行为时，原则上他们会利用投资报酬率来对投资行为进行衡量。一般来说，投资报酬率越高，代表企业具有强劲的发展潜力和盈利能力，自然而然企业面临的投资风险也就大大减弱；反之，企业面临的投资风险会大大提升。在线教育企业的投资风险大致可以分为对内投资风险和对外投资风险两类，近两年由于国家鼓励科技创新，企业对新项目的研发投入成为主要的投资风险。其中最主要的便是对优化网络平台的资金投入。许多的在线教育企业负责人为了提高市场份额和企业的经营利润，缺失全面谨慎的分析，仅参照个别财务指标，就盲目地增加投资，这样的后果会使企业的现

13、金流出量增加，从而加大投资风险。企业为了开拓新项目，就要以最快的速度铺设市场，现金资源被占用，阻碍现金流的正常运作。若是企业自身的资金不能承受过大的资金压力，短期内大量现金不能及时收回，资金链如果断裂，会加大投资风险，增加企业的财务风险。3.3 A公司筹资和投资风险分析在结合A公司财务数据和指标的基础上，对A公司财务风险中的筹资风险、投资风险进行分析，并与同行业在线教育公司进行比较，进而对A公司的财务风险状况进行全面的了解。3.3.1 筹资风险分析本文将A公司财务报表中的数据和历年来的融资历程来分析在筹资方面的风险。表3-1A公司资产负债表部分数据项目2018年2019年2020年流动资产合计

14、（亿9.54611.0913.882元）固定资产（亿元）0.3530.2030.184无形资产（亿元）0.1180.0990.076合计总资产（亿元）9.45212.92421.734注：数据来源A公司2018-2020年年报整理计算受当前教育行业环境的影响，A公司需要投入大量的资金来获得更多的客户来扩大市场份额，从表3-1中可以看出，A公司固定资产在总资产中占比很小，所以无法通过抵押固定资产的方式取得维持企业运营的长期资金。筹资风险指数的高低主要由筹资途径、偿还方式、偿还期限以及使用范围等决定。因此，在对企业的筹资风险进行评估的过程中，结合筹资的总额，即负债规模,偿还方式、期限等，即负债期限

15、结构以及用途等因素，在速动比率、流动比率以及产权率各指标的综合分析中，根据企业的偿债能力做出风险判断。企业在进行运营过程中，因运营需要向外部进行有偿集资的总数在总资产的比例就是负债规模。对不同规模的负债行为进行本息偿还，而偿还成本的大小也由负债规模的大小所决定。为了更好的A公司的负债情况，对A公司2018年至2020年这三年的财务情况进行直观全面的了解，对A公司的资产负债规模进行详细的分析。表3-2A公司2018-2020年资产负债规模分析表项目名称2018年2019年2020年资产合计（亿元）9.45212.92417.734负债合计（亿元）15.94522.63432.221资产负债率168.69%175.13%181.69%注：数据来源A公司2018-2020年年报整理计算由表3-2可见,A公司的资产负债率居高不下,且持续上升，由2018年的168.69%一直飙升到2020年181.69%的高峰，以32.221亿元的负债金额稳居三年中的负债高峰。2018年到2020年，A公司的资产负债率呈现不断增加状态，在202