【《南方家私公司财务报告分析》6400字（论文）】.docx

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1、南方家私公司财务报告分析录1公司简介22对财务报表的初步分析21.1资产负债表初步分析21.2 利润表初步分析31.3 现金流量表初步分析43对财务指标进行对比分析63.1 偿债能力分析63. 1.1流动比率、速动比率、现金比率64. 1.2资产负债率65. 1.3产权比率63.2 营运能力分析63.2.1存货周转率73.2.2应收账款周转率73.2.3流动资产周转率73.2.4固定资产周转率73.2.5总资产周转率83. 3盈利能力分析83. 3.1销售毛利率84. 3.2销售净利率85. 3.3总资产净利率96. 3.4净资产收益率94综合分析一一杜邦分析104. 1对权益报酬率的分析10

2、4.2对资产报酬率的分析104.3对销售净利率的分析104.4全部成本115存在的问题与对策12结论13参考文献14南方家私20142016财务报告分析【摘要】本文通过对2014-2016年南方家私公司财务报表相关数据分析，对三大报表包括资产负债表，利润表，现金流量表进行了初步分析，紧着着对财务指标进行综合对比分析，涉及到财务比率等，从企业的偿债能力，营运能力，盈利能力三个反面进行了分析，然后对分析结果进行杜邦分析，最后对报表分析过程中发现的南方家私公司存在的问题并提出相关对策建议。【关键词】南方家私公司；财务报表；财务指标1公司简介南方家私家具股份有限公司（简称南方家私），主要经营家居内产品

3、，包括床上四件套，以及室内摆放产品，包括餐桌，沙发，门等，专注于设计、研发、生产、销售以卧房产品为核心的高品质家具。南方家私从创立之初，一直秉承着质量为先，客户为上的服务理念，已为超过IO万户家庭提供精品服务，在家装行业有一定的名气。2012年10月份公司员工人数突破5000人大关，其中研发人数800余人，具有极强的设计研发实力，是“国家火炬计划重点高新技术企业”、“浙江省高新技术企业”，是国家轻工行业标准木制宾馆家具和软体家具弹簧软床垫的主要起草单位。公司已获得29项专利。2对财务报表的初步分析1.1 资产负债表初步分析表2.1南方家私2014-2016年负债结构分析表（单位：百万元）201

4、420152016总负债7016.007682.007473.00短期借款251.027.0014.00应付票据1440.001532.001490.00应付账款2596.003217.002941.00预收账款432.00463.00465.00流动负债6333.006993.006751.00长期借款68.0059.0053.00专项应付款57.0094.00109.00非流动负债683.00689.00722.00数据来源：南方家私2014-2016年年报表2.2南方家私2014-2016年负债结构分析表（单位:百万元）科目201420152016总负债100%100%100%短期借款3

5、.58%0.35%0.19%应付票据20.52%19.94%19.94%应付账款37.00%41.88%39.36%预收账款6.16%6.03%6.22%流动负债90.27%91.03%90.34%长期借款0.97%0.77%0.71%专项应付款0.81%1.22%1.46%非流动负债9.73%8.97%9.66%结合表2.1和表2.2可以看出南方家私的负债结构较为稳定，在2014-2016年间非流动负债的比重总体呈上升趋势，但最高才占总资产的9.73%；负债构成中，在这三年种，流动负债占总负债的比率保持在90%以上，比例很高；而在流动负债中，应付账款、应付票据占了流动负债的大部分，这说明企业

6、融资方式以应付账款、应付票据为主，比较稳定。虽然流动负债比例偏高可以提高盈利水平，但流动负债率高也意味着企业需要有变现能力强的流动资产来应对随时到期的负债，一旦缺乏变现能力，企业的短期偿债能力就受到影响，可能导致资金链的紧张。应该对负债带来的盈利能力和风险水平进行衡量，安排合理的负债结构。1.2 利润表初步分析表2.32014-2016年南方家私损益变化趋势财务指标201420152016基期绝对值（百万元）营业收入165.42169.44154.6210677.30减：营业成本165.71175.52164.777261.59营业税金及附加181.52149.94159.0269.38销售费

7、用262.62289.44212.511083.95管理费用140.87139.91135.311220.19财务费用-542.89-769.75-1114.224.43资产减值损失182.40681.46617.6630.63加：投资收益4.5519.761.4276.52营业利润83.9521.9631.381083.65加：营业外收入803.05410.09298.5126.85减：营业外支出1325.06206.17227.2623.66利润总额74.7027.5433.721086.85减：所得税费用144.74106.21110.14153.26净利润63.2014.6221.17

8、933.59数据来源：南方家私2014-2016年年报在2014-2016年南方家私的营业收入都有不同程度的增长，而2016年公司全年实现营业收入165.09亿元,同比下降8.75%o深入分析可知主要有几方面原因：一是,2016年南方家私商业子公司已经不再其母公司的合并范围内；二是，受到原材料、环保新政策、国外企业的影响，公司部分产品销售收入下降；三是，受经济环境的影响，企业部分原有客户的业务量急剧下降，影响到企业的销量。2014-2015年随着销售规模上升，相应的物流费用，保险费用，仓储费用等也随之增加，同时公司加大了科研投入,所以管理费用也相应增加；在2016年度，公司加大成本费用管控力度

9、、强化预算控制力度，各项费用均有下降；2014-2016年间南方家私的财务费用均为负值且整体呈下降趋势，这是因为通过上述分析可知南方家私融资方式保持稳定，以应付账款、应付票据为主，不需要支付利息费用而南方家私又通过投资取得部分利息收入。2015年下半年，装修领域在原材料降价令、反商业贿赂等多重政策的影响下处于持续低迷状态，这使南方家私2015年的计提的资产减值损失比2014年的资产减值损失增加了近4倍。营业净利润由2倍4年的63.20亿元下降至2015年的14.62亿元,可以看出南方家私受行业政策的影响很大。1.3 现金流量表初步分析表2.42014-2016年公司现金流量变化趋势财务指标20

10、1420152016经营活动产生的现金流量净额5581421136投资活动产生的现金流量净额-310-298-385筹资活动产生的现金流量净额-188-147-153期末现金及等价物余额201717142312数据来源：据公司2014-2016年年报数据计算得出上表可看出2014-2016年间南方家私的经营活动产生的现金流量净额除均为正；2016年公司经营活动产生的现金流量净额同比增长约700%,主要是公司销售回款和应收票据到期增加所致。2014-2016年南方家私投资活动产生的现金流量净额基本上处于缓步下降的趋势，且都为负，说明南方家私进几年的投资力度在逐渐加大。3对财务指标进行对比分析3.

11、1 偿债能力分析表3.12014-2016年公司偿债能力指标财务指标201420152016流动比率（次）1.701.591.56速动比率（次）1.191.121.07现金比率（）34.2225.2334.58资产负债率（）44.7846.6946.01产权比率（）81.1687.5785.18利息保障倍数-3275.91-777.74-642.50数据来源：据公司2014-2016年年报数据计算得出3.1.1 流动比率、速动比率、现金比率从南方家私反映短期偿债能力的上述指标来看，流动比率虽有波动，但其比值一直不高，低于经验值2:1；速动比率数值比较平稳，比值在1.10上下波动，高于经验值1:

12、Io相对于流动比率，速动比率更能反映短期偿债方面的能力。从表3.1可以看出，流动资产扣除存货后比流动负债要多，说明企业资产的变现能力较强，短期偿债能力较好。2014-2016年间南方家私的现金比率呈现波澜起伏的变化，但都维持在20%以上，说明企业即时偿债能力较强。3.1.2 资产负债率资产负债率越低，企业偿债越有保障，贷款越安全。一般来说，资产负债率在40%-50%为宜。近年来，南方家私的资产负债率上下波动，但基本保持在45%左右，一方面说明南方家私的资产负债结构较合理，长期偿债有保障，另一方面说明南方家私的举债能力较强。3.1.3 产权比率产权比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。上表3.1

13、可看出南方家私的产权比率一直在80%左右浮动，产权比率较低，属于低风险、低报酬的财务结构，一方面说明南方家私的财务结构较稳定，另一方面说明南方家私所有者投入的资产足以偿付企业的债务，长期偿债能力较强。3.2 营运能力分析表3.22014-2016年南方家私营运能力指标201420152016存货周转率（次）4.293.903.59存货周转天数（天）83.9692.53100.26应收账款周转率（次）8.497.356.60应收账款周转天数（天）42.4148.9654.58流动资产周转率（次）1.901.651.52固定资产周转率（次）5.934.761.00总资产周转率（次）1.291.13

14、LOl数据来源：据南方家私2014-2016年年报数据计算得出3.2.1存货周转率存货周转率越高,表明企业存货资产变现能力越强.存货及在存货上占用的资金周转速度越快。表3.2可以看出，从2014年起其存货周转率、存货周转天数呈下降趋势，2014年存货的管理为近年来最好。3.2.2应收账款周转率应收账款周转率反映应收账款转化为现金的平均次数。表3.2可以看出，2014-2016年间南方家私应收账款周转率呈波浪形下降趋势，2014年应收账款周转率达到最高，相应的应收账款周转天数在2014年达到最少42.41天。说明近年来南方家私应收账款的收账速度在放慢，周转的天数在变长，增加了坏账损失的可能性。因此，南方家私应加强应收账款的管理。3.2.3流动资产周转率流动资产周转率反映企业流动资产的周转速度。表3.2可以看出，2014-2016年间南方家私流动资产周转率2014年上升到最高1.90后大幅下降，总体呈现下滑趋势，其中流动资产周转率由2016年的1.52比2