【企业营运资金管理及对业绩的提升分析—以美的为例8800字（论文）】.docx

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1、企业营运资金管理及对业绩的提升分析以美的为例一、引言1（一）研究背景1（二）研究意义2二、企业资金运营理论概述。2（一）资金与资本的区别2（二）资金运营与资本运营的区别2三、美的集团简介和企业资金运营问题分析3（一）美的的概况3（二）美的集团营运资金管理中存在的问题及对绩效的影响.41.财务基础管理混乱的问题42资金运营效率低的问题4四、美的集团企业资金运营问题产生的原因8（一）公司经营管理方面的原因81财务管理职责不清，经营管理观念落后82财务队伍结构不合理，整体业务素质不高83组织机构设置不科学，组织协调效率较差84资金分散管理，运营效率低下85资金运营手段呆滞，金融工具创新不足86资金运

2、营流程不合理，资金流动不顺畅97缺乏税收策划的意识和观念，税收负担过重9（二）公司经营机制方面的原因91公司治理结构不健全，监管乏力92公司资本结构不合理，资金运营短缺9五、对美的资金运营现状的对策10（一）提高企业集团内部经营管理水平10（二）优化银行贷款和债务结构10六、总结11参考文献12企业营运资金管理及对业绩提升以美的为例一、引言（一）研究背景资本运营是指企业在资产价值的基本保证增值和进一步扩展资金中心的目的，通过一系列的资本运营活动，通过转让、融资、控股等手段实现企业兼并和联合重组的控制。现代企业管理是增值和资金中心，对资本流动实施科学管理的资金需求，减少闲置资金的数量，降低资本成

3、本，实现资本运营的目的，从而实现资本的保值增值，提高企业的经济效益，以实现合理化与企业管理的规范化。中国现在是一个重要的从制造大国向制造大的过渡期。高新技术企业作为科技创新的主体，其发展水平直接关系到创新型国家的建设进程。因此，根据高新技术企业的特点，和先进科学的资本管理研究方法的理论，为企业的发展提供有效的金融支持，以充分发挥高新技术企业的主体作用，加快建设创新型国家。因为我国是从制造业在其他人的指导下，以创新为基础的新产品生产活动，高新技术企业必须加快自主创新的步伐。和知识经济的发展，缩短产品的开发周期，新技术的复杂性，新产品和整合，进一步提高企业技术创新的难度越来越大，科技创新成本逐渐增

4、加，增加的风险。因此，高新技术企业，根据企业改革和发展的需要，及时获得足够的资金；以及如何有效地在新产品开发创新、市场开发和其他重要的使用资金，不断提高资金的使用效率；同时，如何掌握资金的使用，科学的基础上，对企业资金流的组织和管理提供决策支持？为了科学有效地解决这些问题，有必要研究和设计一套企业资金流动组织管理的新思路、新模式和新机制，为企业资金流动提供科学的理论和方法支持。（二）研究意义通过对美国资本运营的研究，本文将进一步优化资金的运营和管理。在企业资本运营资本运营理论的结构优化，主要是指推动企业成本的最低金额产生最大值的最优结构，具体包括资本结构、资产结构和融资三方面。在理论成果方面，

5、学者们提出了现代资本结构理论引入的“净收益理论”和“资本成本”和“信息不对称”的概念。上述理论成果，企业发展和企业价值的经营成本的资本结构的影响，因此，最优资本结构是非常可能的，很有必要在学术研究的范围，以及资本结构和资产结构的调整和变化，可以实现在金融结构在资本运营方面的优化，在同时，杠杆，财务风险、资本成本和企业关系的经济价值可以促进彼此的平衡。国外虽然在资本运营的学术研究和企业管理实践中取得了很快的发展，但在研究和实践中只能作为参考。特别是基于对国内企业的资本管理实施过程的国情，根据企业和国内资本市场的发展特点的实际需要，不断开拓研究领域，现有的成果丰富我们的资本运营管理。二、企业资金运

6、营理论概述。（一）资金与资本的区别在会计核算中，资本是指投资者投资的金额，包括货币形式、实物形态和无形资产。企业管理的目的之一就是维持和增加资本的价值。企业通常不把投资者实际投入的资金作为企业活动的资源，而是利用现有的各种资源，尽可能地实现企业的价值增值和维护。在西方财务管理理论中，资金的定义是多种多样的，有时指的是基金，有时指的是流动性，有时也指现金。根据分析仪的内容，可以扩大或缩小，这是一个不精确的概念。在中国，资金范围没有严格的定义和意义在不同的地方有不同的表达基金。资本是狭义的资本，是企业资产的总价值。无论投资者从债权人手中投资资本还是企业，只要在生产经营中起到作用，都可以看作是企业的

7、资本，因此企业总资本实际上就是企业资产的总价值额。（二）资金运营与资本运营的区别无论是资本运营还是资本运营，目的都是一样的，都是为了实现资本保值增值，实现企业利润最大化。资本运营是指企业通过兼并、收购、流通、分离、清算、证券交易、委托经营和优化经营等所有资产，以达到最大化的价值。一般来说，资本运营可以分为资本收缩和资本扩张两种模式。资本就像企业的血液，可见资本对企业的生存和发展至关重要。本文的资本运作旨在企业资金的预测、筹资、管理和使用。资本是企业资产的总价值，资本运营与资本运营相互渗透。例如，在生产和销售企业的过程中企业的资本循环，如果出来的链接，然后将有闲置设备，应收账款和存货周转率变小，

8、而基金公司也有不好的影响，将使企业陷入资金流紧张，甚至会导致企业的破产。企业资金周转顺畅，生产、供应、营销和环节协调良好，企业资金利用率提高，企业现金流入增加。然而，资本运营与资本运营存在着差异。三、美的集团简介和企业资金运营问题分析在研究美的集团公司资金运营效率之前，有必要先对公司资金运营状况作一次大致的考察，重点分析公司资金运营存在的问题及其原因，为改进资金运营效率奠定基础。（一）美的的概况美的集团（SZ.000333）是一家领先的消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化系统的科技企业集团。提供多元化的产品和服务，包括以厨房家电、冰箱、洗衣机、及各类小家电的消费电器业务。以家用空调、中央空调

9、、供暖及通风系统的暖通空调业务；以库卡集团、安川机器人合资公司等为核心的机器人及工业自动化系统业务。美的坚守“为客户创造价值”的原则，致力创造美好生活。美的专注于持续的技术革新，以提升产品及服务质量，令生活更舒适、更美好。美的于1968年成立于中国广东，迄今已建立遍布全球业务平台。美的在世界范围内拥有约200家子公司、60多个海外分支机构及10个战略业务单位，同时为德国库卡集团最主要股东（约95%）。2015年1月8日，房间空气调节器节能关键技术研究及产业化获得“国家科技进步奖”二等奖。2016年7月20日，美的集团以221.73亿美元的营业收入首次进入财富世界500强名单，位列第481位。2

10、017年5月25日，福布斯2017全球企业2000强榜单正式出炉，美的位列335名。1月5日，腾讯QQ和美的集团在深圳正式签署战略合作协议，双方将共同构建基于IP授权与物联云技术的深度合作，实现家电产品的连接、对话和远程控制。(二)美的集团营运资金管理中存在的问题及对绩效的影响1.财务基础管理混乱的问题(1)帐簿设置不规范，资产核算混乱长期以来，美国没有设置总账、会计报表代替总账，很难理解公司的资产、负债和股权结构的变化。债务会计混乱，不良资产数额大，应收帐款长期不清理，帐龄未分析，货物失控，手续不全，潜在损失大。据审计数据显示，有近4亿元资产无法追回。集体企业长期以来占用了数以万计的资产，资

11、产损失很大。大部分不良资产缺乏流动性和支付能力，掩盖了企业资金紧张的状况。表1美的不良资产的情况单位:万元年度项目3-5年5-7年7年以上合计应收债权12,468.4012,828.213,128.7528,425.36无法收回的长期投资1,305.551,199.132,223.204,727.88待处理固定资产损失12,127.4012,127.40合计13,773.9514,027.345,351.9545280.64内部核算管理不规范，往来帐不清在传统的计划经济条件下，银行的内部会计管理制度之美发挥了公司和两家单位之间的相互作用之间的结算资金控制制度，促进公司生产经营和发展。但在市场经

12、济条件下，资本运作的加速，银行内部会计方法制约了资本运营与生产发展的迹象，尤其是集团内部银行结算环节，难以控制流量，资本存量。集团公司内部各厂之间、各厂与财务部之间的往来帐长期不清理，未达帐余额多达1亿元，低的也有30005000万元。内部集资管理核算混乱，本息混扰，每年应付利息总有多提的现象，应付与实付金额差距大，最多达180多万元。2资金运营效率低的问题(1)资金周转率低多年来，美的资金占用结构不合理，运行成本高，总资产周转率虽然由2014年的920天下降到2016年的750天，但仍较高，流动资产周转天数也达200多天，存货周转天数也达100多天，应收帐款周转天数也近一个月，从而造成资金大

13、量沉淀，如2014年度月平均达亿元，2015年度月平均达L5亿元，2016年度月平均达2亿元，流动性差，影响资金的使用效率，如表2-6所示。表2资金运营情况年限/指标单位2014年2015年2016年应收帐款亿元2.42.061.97应收票据亿元0.841.251.36流动比率%112.50103.67113.56速动比率%58.0367.2582.81存货周转天数天171149100应收帐款周转天数天603829流动资产周转天数天323308280（2）负债结构不合理2016年以前，银行、债务结构、资本配置不合理，银行发放的贷款金额，贷款基本上是一个单一的方式，获得贷款和抵押贷款，公司的流动

14、资产、固定资产，如土地作为抵押品资格的资产已被抵押给银行贷款，现金流不畅，高比例的银行贷款逾期超过30%企业支付较高的财务风险，如表2-7所示。表3银行负债结构情况项目/年限单位2014年2015年2016年一、银行负债总额亿元8.71010.31、短期借款亿元5.77.76.5三个月亿元0.50.8六个月亿元I031.00.2九个月亿元0.80.71.3十二个月亿元3.15.252、长期借款亿元2.92.33.8一年以上亿元二年亿元0.11.4三年亿元1,61.60.7五年亿元Io30.61.7二、逾期负债总额亿元2.93.83.2占银行负债的比率%33.337.631.2三、同期银行综合贷款利率%7.996.826.37四、银行贷款方式信用亿元0.050.05担保亿元0.30.20.3抵押亿元7.99.29.4质押亿元0.40.60.5筹资渠道单一长期以来，美的资金筹集渠道单一（如表），主要依赖于银行贷款，从而容易导致统筹安排与调度使用脱节。表4资金筹措渠道情况项目单位2015年2016年贷款银行长期贷款短期贷款长期贷款短期贷款工行万元15,342.7457,75029,542.754,以10中行万元7,992.383,103.87,的2.43,481