【S公司的财务困境及应对策略13000字】.docx

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1、S公司的财务困境及应对策略目录引言1一、S公司基本概况1（一）棉纺织行业分析1（二）S公司简介2二、S公司经营状况分析3（一）S公司营运能力分析3（二）S公司盈利能力分析5四、S公司财务困境成因分析7（一）资金流动性不足7（二）棉纺织行业不景气9（）筹资渠道单一9（四）国内和国际市场竞争加剧10五、S公司摆脱财务困境的对策11（一）解决企业流动资金不足的对策H（二）加强国际合作13（三）利用政府补助环境资金压力13（四）发展安全、绿色生产14（五）加快企业升级转型14六、结论15参考文献15致谢错误!未定义书签。引言近年来，我国宏观经济平稳健康发展，随着市场经济改革的不断深化，上市公司在社会经

2、济发展中发挥的作用越来越突出，同时我国处于经济发展新常态时期，经济增长的速度开始放缓，国家开始更加关注与重视经济发展的质量。在这样一个大的背景下，传统行业面临着去产能，转变发展模式的挑战。而开始重视研发以及创新的企业却蓬勃发展起来,但是伴随着市场环境的不断变化及竞争的加剧，许多曾经业绩辉煌的企业面临着经营管理不善、业绩下滑、资金链短缺以及由此衍生出来的诸多问题，有些企业甚至陷入了财务困境，这些陷入财务困境的企业有的成功脱困，有的却一蹶不振，没有能够东山再起。纺织行业是一个受国际国内市场影响颇大的一个行业，其发展与国家政策相关度较高。国家自2018年以来重视对纺织行业的关注，推动纺织行业的发展与

3、转型升级，但是纺织行业也面临着同其他行业一样的以转型升级为中心的发展问题，所以，为了使纺织行业的企业不断向前发展，纺织行业的企业的财务困境问题需要引起足够的重视。S公司由曾经的行业佼佼者到如今陷入财务困境的问题当中，其中的原因需要深入研究。论文通过对S公司的内部以及外部因素进行研究，综合分析导致S公司陷入财务困境的成因。通过分析S公司陷入财务困境的成因，总结出应对相关财务困境的方法为今后其他同行业的生产经营提供借鉴。一、S公司基本概况(一)棉纺织行业分析笔者所研究的S公司是一家生产羊绒及其制品的企业。羊绒，其实是一种山羊绒，山羊毛，也是一种非常珍贵的动物纤维，是我们生活中非常高档的纺织原料。因

4、产量有限、货源稀缺、品质上乘，被称为“软黄金”、“面料之王”。世界原毛年产量约2.4万吨，其中约71%来自中国，其次是蒙古，产量约占21%,其余10%主要来自中亚一些国家和地Ko中国原绒年产量约L65万吨，其中优质羊绒占全球总量的95%以上。内蒙古和宁夏是我国山羊数量最多、羊绒产量最高、质量好的优质羊绒产区。羊绒年产量约为7011吨，占世界羊绒总量的近三分之一。一只绒山羊每年生产大约85克羊绒。一只绒山羊每年大约产85克羊绒。制作一件羊绒衫大概需要5-7只山羊的羊绒，制作一件高品质的羊绒大衣需要28只山羊的一年生羊绒。由于羊绒具有非常重要的经济和实用价值，自1980年以来，英美等西方传统纺织大

5、国从亚洲大量进口羊绒原料，先后发展羊绒产业，生产高端纺织产品。2000年后，随着金融危机的冲击和劳动力成本的逐年上升，西方传统纺织强国的产业开始逐渐萎缩。这些国家逐渐将羊绒产业链的加工环节转移到中国这样的亚洲国家。目前，中国羊绒原料占世界总量的90%以上，占全球出口量的80%以上。笔据羊绒产业的数据分析,2014-2021年企业工业总产值较前两年提高了10%,主营业务收入也有了提高，利润率达到了8%o但是值得注意的是，不同规模的企业间盈利能力差异较大，品牌企业的盈利能力会更强。目前，缺乏国际认知的品牌是中国羊绒企业面临的主要困难。受到新冠疫情的影响，全球市场的需求不振，我国的羊绒品出口量有着下

6、降的趋势。棉纺织业是劳动密集型产业，在吸纳就业方面扮演着重要角色，棉纺织业对于国家的财政收入、经济增长等促进社会发展的方面作出了突出贡献。但是近年来我国纺织企业业绩下滑、多元化经济策略失效的报道层出不穷，分析其原因有以下几方面：（1）纺织企业经营管理水平低下，未建立完善有效的财务风险预警和控制系统。（2）市场竞争激烈且环境多变，企业经营有着更多的不确定性。（3）我国大部分纺织业的资金主要来源于企业的自筹资金和通过外部融资渠道（其中以银行贷款为主）。由于部分纺织企业的需要的流转资金较大，部分企业的自有资金较小，就使得企业需要通过较大的杠杆来维持企业的正常运转，其中银行融资比例较大，资产负债率就会

7、相应升高，相继会出来一系列的财务风险。又因整体的行业发展困境，整个纺织产业的业绩在近几年遇到困境，整体板块的业绩表现不佳，使得仅有极少数的企业能到达净资产的合格率，所以舍得其很难再获得相关的融资资格，使得企业发展更加举步维艰。（二）S公司简介S公司于1998年9月15日成立于宁夏灵武市羊绒工业园区，主要从事羊绒制品（包括无毛绒、羊绒纱）的生产及销售。园区初始面积只有242亩，注册资本7400万元。经过十几年的发展，S公司扩大了规模，产区面积达404亩，现有员工近3000人，旗下有九个控股及全资子公司，三个分支机构，产业结构也日趋完善，拥有了自己的独立品牌，并通过国际认证，这大大增强了企业的持续

8、经营能力和企业经营效益。目前已达到每年大批量生产分梳无毛绒、羊绒条、羊纱绒的能力。品牌是一个企业多年发展经营所形成的信誉资产，该企业通过多年在行业内的诚信经营，已经形成来自己的相应的品牌优势，在海外市场也树立来相应的口碑，有一定的海外知名度。与此同时，企业注重自身产品质量，在市场上树立了良好的口碑，也是当地高新技术企业和少数民族用品定点生产企业。该企业具有较强的战略远见，为了保持自身在整个行业的竞争力，原公司与新公司进行重大资产置换，布局上下游产业链，使得企业具备全产业链优势，从而可以形成较强的产业壁垒，形成该企业的绝对竞争优势，使得自身无论从硬实力还是软实力都能在行业内拥有自己的话语权。该企

9、业的产品具有多样性，顾客可以有较强的选择余地，该企业且具备多项专利技术,拥有较高的工艺能力。企业注重利用不同市场的优势，在不同的海外市场布局子公司，且涉及产业的上下游。通过相应的海外并购和行业整合，在海外市场也形成了相应的口碑，也建立了较完整的国际销售网络，已与国际大型的百货公司和品牌形成了较为完整的国际销售网络，从而更好地拓展海外市场。目前，纺织行业面临出口需求持续下降、行业内竞争加剧、财务困难突出的局面，纺织企业有必要进一步研究应对内外环境剧变的方法和对策。本文选取该公司作为研究对象进行案例分析:首先，该公司是纺织行业；其次，公司内部控制综合得分趋势接近纺织行业内部控制平均综合得分趋势，具

10、有代表性。第三，公司是2011年宁夏第一家内部控制试点企业。第四，公司信息披露丰富，财务信息完整，研究价值高。二、S公司经营状况分析(一)S公司营运能力分析企业的经营能力是企业利用各种资产创造利润的能力。运营能力可以反映企业管理和资源利用的效率。衡量一个企业的运营能力可以判断其运营状况和管理效率。运营能力越强，资产周转率越高，资产的流动性越高，企业创造收入的速度越快，说明企业创造收入的时间越短，投资可以在更短的时间内创造利润，为新项目提供资产保障，有利于企业持续稳健经营。建立科学的运营能力评价指标有助于指导企业的经营行为，帮助企业发现管理差距，提高企业的管理效率。运营能力分析包括流动资产周转率

11、、固定资产周转率和总资产周转率。本文选取S公司、ZJ公司、HF公司、RF公司的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率三个指标进行对比，来评价S公司的营运能力。1 .应收账款周转率应收账款周转率反映一定时期内应收账款的回收率，即赊销净收入与应收账款平均余额的比率，用于衡量企业应收账款的经营能力。一般情况下，应收账款周转次数越多，周转天数越少，说明企业能够及时收回应收账款，降低坏账损失的可能性，资产流动性高，有利于提高企业资金的使用效率，保证企业的顺利运营。表I2016-2020年应收账款周转率对比表公司/年份20162017201820192020S公向4.711.530.450.280.26

12、ZJ公司1.121.232.363.152.63HF公司4.384.345.812.051.95RF公司25.5918.033.513.623.67行业平均13.783.182.752.251.98表1所示，S公司的应收账款周转率呈下降趋势，且近3年间周转率都在0.5以下，其他企业周转率均高于S公司，近3年保持平稳。这说明企业有长期挂账的应收账款无法收回，企业资产变现效率低，不利于且资金周转。除S公司以外其余三家企业应收账款周转率平稳，账款回款及时，说明企业营运效率高，资产流动性强，有利于企业短期债务的偿还和持续稳健经营。2 .存货周转天数存货周转天数是指企业库存从取得到销售的天数，反映了企业

13、的销售能力、库存管理水平和流动性。一般情况下，存货周转天数越少，存货变现越快，意味着销售水平越高，存货管理效率越高，资金占用时间越短，流动性越高，有利于提高企业的短期偿债能力。当然企业存货储存量并非越少越好，企业为了保障经营的有序进行，既不能库存过少，导致生产中断或销售脱销等状况，又不能存货过多，导致存货积压，价值下降等情况。所以只有合理的存货周转天数，才能保证企业生产销售的有序进行。表22016-2020年存货周转天数对比表公司/年份20162017201820192020S公司101.39829.5516.511.010.58ZJ公司47.0338.8618.9413.8915.36HF公

14、司133.6719.973.01-68.62RF公司126.90167.10181.9295.6654.87行业平均44.8157.7633.8227.4429.39如表2所示，S公司的存货周转天数急速上升后又下降，2016至今存货周转天数呈下降趋势。看似该企业存货状况有所好转，实际上是因为企业销售量急剧下滑，经营利润逐年下降，企业2019年和2020年账面存货为0,所以周转天数才变短。其他三家企业存货周转天数平稳且呈下降趋势，说明其企业存货的变现能力加强，企业营运能力有所提高。3 .总资产周转率总资产周转率是反应企业全部资产的使用效率的指标，是销售收入和总资产的比率。一般来说，这个比率越高，

15、说明企业资产的利用效率越高，资金回收速度快，变现能力强,说明企业资产投资效果好，经营管理效率高。表32016-2020年总资产周转率对比表公司/年份20162017201820192020S公司0.650.070.050.110.04Z公司0.460.470.610.670.57HF公司0.540.621.050.972.82RF公司0.510.390.310.53().71行业平均0.350.200.260.240.20如表3所示，2016年至2020年间S公司总资产周转率呈下降趋势，且多在0.1以下。其他三家企业总体呈现上升趋势，且多在。5以上。这表明，S公司总资产周速度逐渐放慢,与其他企业差距逐步拉大。周转速度慢，说明投入的短期和长期资金回收速度慢，资产投入风险高，企业资产流动性差，企业运营效率低。（二）S公司盈利能力分析企业的盈利能力是表示一段时期内企业资本增值的能力，也称为获取利润的能力。盈利能力一方面能够反映企业经营成果的好坏，另一方面还能帮助企业进行财务分析，找出经营管理问题，提高管理效