供应链金融缓解中小企业融资困境研究.docx

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1、供应链融g解中小企业螟困境研究中小企业作为国民经济的重要组成部分，在社会生产中发挥着重要的作用，它不仅提升了市场活力，推动着技术创新，并且解决了大量的就业问题，维护着社会的稳定。但是中小企业又普遍面临着融资难、负担重、运营成本高等发展困境。虽然国家出台了一系列支持中小企业的政策文件，但是效果并不明显。供应链金融的出现为中小企业的发展困境提供了全新的解决思路和融资路径，并且已经成为众多中小企业缓解融资困境的现实选择。一、供应链金融现状分析(一)供应链金融的产生供应链金融是指通过整合供应链上各方的信息，运用金融工具和创新的金融服务，为供应链各参与方提供融资和风险管理解决方案的一种金融模式。供应链金

2、融是随着供应链的出现而逐渐发展起来的。20世纪80年代起，社会生产分工明显加剧，多个企业分工合作、相互配合，共同构成一条完整的生产链条，也就是供应链。供应链的出现，使得信息流、物流和资金流可以在供应链内相互流通，从而优化了资源配置，提高了生产效率。在供应链中，大型企业一般在整个链条中处于核心地位，拥有较高的话语权，多个中小企业则围绕着核心企业安排生产和运营。企业都是逐利的，核心企业利用自己在生产链条中的核心地位，往往会要求供应链上的资源向自身靠拢，反映在资金流上就是要求上游企业押款，下游企业囤货。这不可避免地会造成上游企业和下游企业的资金流出现问题，进而影响整个供应链的正常运转。于是，供应链金

3、融便应运而生。供应链金融把资金分配到供应链上各个需求环节，可以最大限度实现信息流、物流和资金流的完美融合，实现上下游企业的共同促进、共同发展，使整个供应链更具活力和竞争力。在供应链金融模式下，中小企业依托核心企业的雄厚实力能够突破融资门槛限制，并依托供应链的协调能力，无论是生产还是销售，都能够得到大幅度提升。(二)供应链金融的特点1 .还款来源的确定性在传统融资模式中，企业是以自身的综合现金流进行贷款的偿还，而企业的现金流往往具有流动性和不确定性，导致银行的贷款出现坏账。供应链金融所得贷款主要用于与上下游企业之间的交易，交易实现后要首先进行还款，所以供应链金融的还款来源具有确定性。2 .供应链

4、金融具有封闭性供应链金融所得贷款只是为了完成供应链上的交易，不得挪向供应链外使用。为了保除供应链金融的封闭性，银行会对资金流向进行严格的监控。3 .供应链金融风险控制的重点是交易为了确保供应链金融专款专用，银行会重点关注企业间的交易行为，包括交易行为是否真实、资金与交易是否相对应、交易是否具有稳定性等。4 .供应链金融具有贷后监管的持续性传统融资模式注重贷前管理，对贷后管理较为松懈。供应链金融为了确保还贷来源的确定性和资金流的封闭性，更加注重企业间的交易行为，因此一般会对贷款进行跟踪管理，从而表现出监管的持续性特征。(三)供应链金融的现状我国的供应链金融在经历了传统供应链金融、线上化供应链金融

5、之后，平台化供应链金融已经日益完善，目前正在向智能化供应链金融过渡。智能化供应链金融是在平台化供应链金融的基础上，通过运用大数据、人工智能、区块链等技术，进一步提高供应链金融的效率和质量。与平台化供应链金融相比，智能化供应链金融在以下三个方面表现出了自身的优势。第一，提高数据质量与共享。平台化供应链金融仅能整合企业间的静态数据，而智能化供应链金融需要更多的数据来支持风险评估和财务分析。第二，更广泛地运用了大数据技术。平台化供应链金融仅能提供企业基本信息，而智能化供应链金融依靠大数据技术进行风险分析和财务评估，可以更准确地评估企业的风险和财务状况。第三，引入了人工智能技术。平台化供应链金融仅能提

6、供融资、结算和风险管理等服务，而智能化供应链金融引入人工智能技术来支持风险分析和财务决策。在国家相关政策的推动下，我国的供应链金融市场规模不断扩大。在制造业迅猛发展、业务量逐渐攀升的背景下，企业的应收账款余额也在持续上涨，存货规模不断增加，供应链金融的市场空间不断扩大。据国家统计局发布的信息显示，2022年，规模以上工业企业应收账款规模达到21.65万亿元，比上年增长12.3%,产品存货6.04万亿元，增长9.9%。据艾瑞咨询发布的研究报告显示，2022年我国供应链金融市场规模达36.9万亿元。在大数据、区块链等新技术加持下，我国的供应链金融不断向智能化过渡，这将进一步推动供应链金融的发展。二

7、、中小企业融资难现状分析据国家统计局2022年发布的数据显示，我国中小企业占企业总数的90%以上，提供的就业岗位占全社会的80%以上，科技创新成果占全社会创新成果的70%以上，以上这些数据无不表明中小企业在社会生产和社会发展中的重要地位,也无不表明着中小企业的生机和活力。但是我国中小企业也普遍面临着融资难的发展瓶颈。(一)中小企业融资问题的表现1.融资满足程度较低据中国中小企业协会数据显示，我国中小企业融资满足程度不高。2022年，我国中小企业融资总额为28.6万亿元,其中仅有约20%的企业获得了所需资金,而有约80%的企业需要进一步融资。此外，微型企业的融资需求尤为强烈，其融资总额约占总融资

8、需求的40%。2 .融资渠道较为单一与大中型企业相比，中小企业具有较高的经营风险，稳定性较差，一般很难得到社会资本的青睐，因此其融资渠道比较狭窄，贷款来源大部分是银行贷款。据中国中小企业协会数据显示，2022年，银行贷款占中小企业贷款总额的68.2%,虽然非银行金融机构如信托、融资担保、风险投资等也占了一定的比重，但这些渠道的附加条件比较苛刻，中小企业更加依赖银行贷款。3 .融资成本较高据央行调查显示，与国有大型企业相比，中小型企业贷款成本普遍较高。在中央“六保六稳”决策部署影响下，中国人民银行通过积极的金融政策支持企业发展，保障社会就业，所以企业贷款整体利率有所下降。据人民银行发布的2022

9、年第四季度中国货币政策执行报告显示，2022年12月，贷款加权平均利率为4.14%,同比下降0.62个百分点，创有统计以来新低。虽然政策利好，国家也在积极采取措施大力鼓励中小企业的发展，但是我们也要看到，中小企业的贷款利率水平仍然高于平均利率水平，并且在贷款过程中往往还会产生某些中介机构的隐形费用。总体来看，中小企业融资成本仍然偏高。（二）中小企业融资问题的成因1 .信息不对称中小企业，尤其是初创型中小企业多为家族式企业，无论是管理者还是财务人员大多没有经过专业的培训，其财务流程很多不合规范，财务数据多为零散数据的拼凑和集合，且大多没有经过审计部门的审计，数据的真实性和准确性大打折扣，并且为了

10、迎合金融机构的条件要求，存在大量的信息隐藏和瞒报。中小企业在信息处理上的不专业、不透明使得金融机构无法准确把握中小企业的真实情况。所以，金融机构的信贷支持会更多地向大型企业倾斜。2 .交易风险大，交易成本高银行等金融机构也是具有逐利性的，其向各类型企业提供贷款，赚取利润是最主要的目的。企业只有完成交易才能产生利润，才能保证顺利还贷及支付利息。与大企业相比，中小企业存在较大的交易风险。首先，中小企业规模较小，与大型企业相比，实力悬殊，因此其在市场交易中的议价能力较弱，因此其利润空间被不断压缩，这大大影响了其盈利能力；其次，真实的交易行为并非全是理性交易，往往伴随着大量的非理性成分，非理性行为往往

11、会产生非理性成本，中小企业与大型企业相比，交易中的非理性行为要更多，并且为了追求利益，存在更多的机会主义，这些非理性成分和机会主义的存在，使得交易中的不确定性增加，甚至存在违约的可能。因此，中小企业的交易风险偏大，很大程度上影响了金融机构的贷款决策。3 .信贷政策缺乏针对性虽然国家把支持中小企业的发展作为了一项重要的政治任务，各大银行也确实出台了一系列的信贷政策支持中小企业的发展，但是总体来看，这些信贷政策无论是从产品设计还是政策效果来看并没有达到预期，信贷政策与中小企业的需求不匹配，缺乏针对性。首先，从金融产品来看，银行遵循的仍然是传统的信贷制度，其审查模式注重的是企业的资产规模、资金流动性

12、和担保方式，这些信贷框架严重限制了银行针对中小企业服务的精准性，在这些框架下，很难设计出针对中小企业的金融产品；其次，从信贷政策效果来看，针对中小企业的普惠金融贷款额度在贷款总额度中占比仍然很低，并未达到政策预期，大部分中小企业仍然存在资金短缺问题，并且从己经发放的贷款用途来看，很多都流向了房地产及夕阳产业，从长远来看，这部分资金并不能产生很大的经济效益，信贷资金没有得到正向利用。三、供应链金融缓解中小企业融资困境的机制分析从以上分析可以看出，在传统的金融模式中，中小企业始终难以克服自身天然的竞争劣势，虽然国家及银行针对中方小企业推出了各种信贷政策，但效果并不明显。而供应链金融的出现及推广，给

13、中小企业破解融资困境提供了另一个思路。接下来将从两个方面分析供应链金融缓解中小企业融资困境的机制。（一）供应链金融信息优化机制供应链中的核心企业一般在生产和交易中处于主导地位，并把生产和交易信息通过供应链上下传递，上下游企业根据供应链上的信息制订或调整生产交易计划。银行等金融机构在进行贷款前的审查时，更加注重核心企业的资产、财务及信用情况，一般来说，核心企业具有严格的管理制度、完善的财务体系和良好的信息披露机制，在征信审查中更具优势。除了审查核心企业，银行等金融机构还会审查整个供应链的市场环境和财务状况。为了保障供应链的高效运转，核心企业一般会选择盈利能力强、信用良好的企业进入供应链，并要求链

14、上企业信息共享。所以，这无形中提升了供应链上下游各中小企业的信用情况和信息透明度。另外，供应链金融关注的是企业之间的交易，要求贷款针对合同规定的交易流转，为了增加还款来源的确定性、贷款的封闭性，供应链金融会把第三方物流企业拉入监管体系中，通过全流程跟踪监督供应链上下游企业的仓储和运输情况,实时掌握供应链之间的交易信息，从而最大限度地避免信息不对称引发的各种风险。（二）供应链金融交易费节约机制一项交易的达成是需要成本的，这些成本主要产生在交易双方的信息获取、交易谈判、合同签订（包括为保证合同顺利执行而制定的保障细则及措施）、监督等各个环节。大体来说，交易成本可分为事前交易成本和事后交易成本。事前

15、交易成本主要指在信息获取、谈判、贸易及为保证合同正常履行而采取必要的措施等过程中产生的成本。事后交易成本主要指在执行合同的过程中出现与合同约定不相符的情况，从而出现的谈判、纠正和违约处理等成本。供应链金融可以显著降低事前交易成本和事后交易成本。从事前交易成本来看，供应链金融针对的是整个供应链上的交易行为，供应链各企业之间己经建立了比较稳定的合作关系和相对完善的信用体系，这可以大大节省交易双方在信息获取、交易谈判及合同签订等各个环节的成本，有了供应链企业之间的合作基础及核心企业的信用担保,供应链金融在贷前审查方面也能简化各项程序，程序的简化也意味着成本的降低。从事后交易成本来看，供应链上各企业的

16、生存与发展很大程度上是依赖于供应链的，尤其中小企业更是如此。供应链金融要求专款专用，各企业为了防止供应链遭到破坏，会尽量避免违约情况和投机行为，并且供应链金融把第三方物流企业拉入监督体系中，通过第三方物流对交易行为进行监督。所有这些因素都可以显著降低因合同违约而产生的成本及监督成本。银行等金融机构出于对供应链的信任和管理上的便利，会更倾向于把贷款投向供应链。结语综上所述，供应链金融大大优化了供应链上各中小企业的信息质量和披露水平，并从各个方面降低交易成本，可以作为中小企业缓解自身融资困境的一个突破口。但是，供应链金融各方面的制度建设尚不完善，业务氛围尚未完全形成，政府相关部门需要充分发挥牵头作用，加大制度建设，并通过积极的财政政策如财政补贴等，支持供应链金融的发展。另外，链上核心企业应该加大对中小企业的支持力度，通过技术支持帮助中小企业建立完善的信息共享平台，保障供应链更加顺畅地运作。