财务报告分析思路与技巧（附案例模板）.docx

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1、财务报告分析思路与技巧（附案例模板）标题应简明扼要,直截了当地正确反映报告的主题思想。标题包括报告的大标题、阐述分段落的副标题、然后针对每一个分析的内容、每一个提出的问题、每一个提示的风险点、每一条可行性建议还应有小标题。说明段首先应说明财务分析报告的分析期,也就是分析报告所属的范围。其次，应对分析期内分析的经济事项做扼要说明或总体评价，比如：企业经营状况基本面貌，经营计划执行的总体情况，经营指标及财务指标总体完成情况、重大资产状况等，让报告使用者有总括的认识，同时提供一个报告指引。分析段这是分析报告的核心部分。根据企业实际需要，通过报表分析和财务指标的对比分析、趋势分析（横向分析、纵向分析）

2、或因素分析、本量利分析、敏感性分析、不确定性分析、杜邦体系分析、麦肯锡七步分析法等分析方式和手段，分别对几个版块进行分析。分析段包括但不限于偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力、收现能力、市场能力、主要问题分析、风险分析、战略分析、行业分析、竞争对手分析、前景预测分析、商业机会分析等，目的是分析经营与管理是否存在问题与风险，对重大问题和风险进行详尽的分析与阐述。评价段财务分析后，应对于经营情况、财务状况、盈利业绩等分析对象给予公正、客观的评价和预测。评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在分析段中。建议段撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在分析现象、揭示问题上，而是要通

3、过对问题根源的深入分析，找到改进的路径和方案。需根据企业的具体情况，对企业经营治理中的成绩和经验，予以肯定和推广；对存在的问题要提出针对性的可行的靠谱的实施或整改建议。2 .报告使用者对数据的分析需求企业投资者、债权人、经营者、政府机构、企业员工等所有相关利益方对财务分析的目的和侧重都是不同的。投资者关注获利能力、债权人关注偿债能力、经营者关注决策与分析、政府机构关注企业的贡献与发展、员工关注能不能拿到实实在在的工资待遇，自身发展是否适应企业发展。下面从企业股东和经营管理层两个层次，简单归纳他们对财务分析数据的需求。企业股东关注的财务分析股东最关心的是能不能获得收益，说白了，就是企业当下与未来

4、的利润及利润分配。因此，利润是股东关注的首要财务指标，它是企业经营结果的最直接数据，关系到股东投资收益和股东财富的增长，也是企业可持续发展的源泉和动力。那么，与利润相关的数据和指标有主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润、利润预算完成率、盈利能力财务指标以及未来的利润前景。综合能力要看净资产收益率，净资产是股东的家底，净资产收益率是投入产出的回报率。财务分析应围绕盈利相关的经营环节着力做好详尽的调查、研究与分析，让投资人透过数据分析、问题分析、风险分析，运用经济手段、市场手段，扬长避短、谨慎决策。企业的经营管理者关注的财务分析经营管理者是企业经济运作的操盘手，是经营、财务各项战略的最高执行者

5、，他们最关心企业能不能赚钱，也就是企业的盈利能力强不强,其次，关注现金流水平、偿债风险、资产运营效率以及持续发展的能力。衡量企业盈利能力的指标包括：毛利率、净利率、营业利润率、营业资金回收率.总资产报酬率等。毛利冢GrossProfitMargin）:毛利率是指企业销售收入中扣除原材料、制造费用、直接人工等费用后残留的利润占比，计算公式为毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。净利率(NetProfitMargin):净利率是指企业净利润占营业收入的百分比，计算公式为净利率=净利润盾业收入。营业利润率(OPeratingProfitMargin):营业利润率是指企业营业利润占营业收入的百分比

6、，计算公式为营业利润率二营业利润/营业收入。营业资金回收率(OperatingCashReturnRatio):营业资金回收率是指企业当期营业活动产生的现金回收占上一期现金投入量的百分比，计算公式为营业资金回收率二(营业活动产生的现金流量-上期现金投入)/期现金投入。总资产报酬率(ReturnofTotalAssets):总资产报酬率是指企业当期净利润占总资产的百分比，计算公式为总资产报酬率=净利润/总资产。财务指标有偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标。一、偿债能力指标营运资金=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产速动比率=速动资产/流动负债二、营运能力指标应收账款周转次数=营业收入/

7、应收账款存货周转次数=营业收入（或营业成本）/存货流动资产周转率=营业收入/流动资产营运资本周转率=营业收入/营业资本非流动资产周转率=营业收入/非流动资产总资产周转率=营业收入/总资产净经营资产周转率=营业收入/净经营资产三、盈利能力指标销售毛利率=毛利润销售收入销售净利率=净利润销售收入资产净利率=净利润平均总资产净资产收益率=净利润：平均净资产.财务分析报告的攥写要求1.报告的内容和侧重满足不同报告使用者需求2、报告分析需突出重点与要点3、财务分析报告与经营业务紧密结合4、标题具有概括性和结论性5、报告整体的布局与表现具有较强的吸引力6、攥写报告的准备工作不可或缺7、分析人员思想意识的定

8、位1.报告的内容和侧重满足不同报告使用者需求报告人要清楚报告使用对象是谁，不同的使用人，他的关注点、利益点、兴趣点是不同的，甚至他们认为的痛点和难点都有不同的层次和程度。因此，报告人必须了解他们对财务分析的意图和需求是什么，财务分析报告展示的事实、挖出的问题、剖析的原因、识别的风险以及提出的结论和建议才有针对性、目的性，对他们才是实用的。当然，了解的渠道、途径和方式，就需要分析人员或财务人员日常工作中努力积累了，尽可能多地捕获管理者和报告使用者真正要了解的信息。2、报告分析需突出重点与要点财务分析要善于抓住企业当下的突出问题，多反映企业经营的焦点和易于忽视的问题，避免千篇一律，胡子眉毛一把抓。

9、对重点和要点涉及的含糊、笼统的数据要分解细化,善于运用表格、图示以及各种标准的分析结构等专业地、标准地、突出地表达分析的内容。重要分析一定要有理有据,应深挖本质，尽量向纵深延展，将问题、原因分析透彻。不重要的内容浅显带过或压根不用费笔墨。例如，分析生产成本异常高的问题。分析人员必须深入到车间、各个工序，熟悉采购、供应、生产、运输链条和环节，研究分析生产成本高的根本原因是材料费用高，还是加工费用高；如果是材料费用高导致的，分析是材料的价差还是量差造成；如果是价差，再分析标准成本、单耗定额还是采购价格存在问题；如果是材料买价异常，再进一步追踪到采购流程，采购环节的内控执行有没有问题，出了什么问题。

10、3、财务分析报告与经营业务紧密结合无论是在分析阶段还是在攥写报告阶段，都是建立在深刻领会数据背后的业务实际的基础上，切实揭示业务过程中存在的问题，为改善业务和管理提建议。必须强调，各种财务数据并非通常意义上数字的简单拼凑和加总。每一个财务数据背后都寓示着管理层的每一个决策、每一个经营动作、甚至业务人员的加班加点中。因此，财务人员在做分析报告时，如果不了解业务，只能就数据论数据，得出来的分析结论和建议很可能与事实现状风马牛不相及。财务分析人员只有对业务有合理的充分的了解和明察，并具备对财务和非财数据的敏感性和职业判断，才能分析判断业务发生的合理性、合规性，否则分析报告的相关性和有用性无从谈起。4

11、、标题具有概括性和结论性财务分析报告的标题一般层次较多（主标题、段落标题、副标题、末级标题），不论哪一级标题都需简洁、醒目。特别是段落的标题最好是精炼的概括，问题的标题应带结论性用语(直接展现问题)，具有提纲挈领的效果，评价的标题和建议的标题应体现关键词，让报告使用者一目了然。例如，提出的问题的标题医疗收入优势不大、专科优势群众知晓率不高、流动资产储量太大,效率低下、材料消耗增长过快”等；评价结论的标题业务稳定快速发展、节能降耗局部成效、收入结构相对合理职工收入芝麻开花节节高、运营能力仍有明显不足等。5、报告整体的布局与表现具有较强的吸引力为了能更吸引报告使用者，更有阅读的欲望，攥写报告时，除

12、了确保基本框架结构完备以外，还应在报告的布局与展现上费点功夫。(1)布局要鲜明突出、层次分明报告目录：财务分析报告首先以报告目录作为引子，报告目录列示本报告的基本结构、每个结构版块包含的主体内容以及各自所在页码和索引，便于快速查阅。例如，报喜鸟财务分析及前景预测报告的目录公IJR介2二、三5?5三切务力后8二21=rusfl25rJSM优40*e况S介22松享H构$S:修，次取分第I4：X-212S61个股号如比。402610W：*21S2OBO62田*队优13公IJR状323利由分里分桁61222S3Jt劣劣)$14上市？8美勺次434”名鸵力分怔IS44投至PN力c24(1)布局要鲜明突出

13、、层次分明重要提示：有的分析报告根据实际情况，需要做一个重要提示，主要是针对本次分析报告须加以重大关注的问题事先做出说明，或者报告分析人做出前瞻性陈述的风险声明，法律声明(数据来源、数据使用的责任)等，旨在引起报告使用者高度重视。报告摘要：正规的财务分析报告应有报告摘要，摘要应言简意赅，对本期报告的背景、环境以及主要分析内容进行浓缩，给报告使用者一个整体认知。总体评价：在正式报告的开篇先做一个总体评述或评价,对分析评价结论高度总结，首当其冲抓住使用者的眼球。例如：企业财务能力综合评价【财务综合能力】财务状况良好，财务综合能力处于同行业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。

14、【盈利能力】盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利能力与新的利润增长点。【偿债能力】偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施进一步提高偿债能力的必要。【现金能力】在现金流量的安全性方面处于行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应关注其现金管理状况,了解发生现金不足的具体原因。【运营能力】运营能力处于行业中游水平，但仍有明显不足，公司应花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。【成长能力】成长能力处于同行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理层仍然应对某些薄弱环节加以改进。具体分析：这是

15、分析段主要展现的内容，是报告中笔墨最重的部分，这部分直接决定了整个分析报告的质量和档次。具体分析主要体现三个要素：数据、要点和讯息（麦肯锡咨询公司报告三要素），数据是干货,是报告的基础；要点是基于数据推演出来的结论，它是整个报告的支撑轮廓；讯息”是分析人要告诉阅读者的事实，这又是非常思辨且有艺术含量的行为。通过文字、图表工具与各种分析方法将零散的分析集中化，集中阐述揭示出的重点问题。重点讲述两点：A.确定分析报告的范围形态B.掌握一定的分析技巧A.确定分析报告的范围形态明确分析内容和范围是报告分析程序的重要基础（程序有：分析目标、分析范围、分析资料、分析标准、分析方法、分析结论），分析的内容、范围以及分析层次根据报告使用者来确定。财务分析的阅读者是企业领导，要因人而异，对于有丰富财务专业知识的经营领导，报告可使用专业术语，叙述简练，目标明确；对于非财专业的领导，提供的分析报告尽量详尽，不拖沓，通俗易懂，易于理解。有时对企业领导还可从理工科、文科来区分，理工科类一般逻辑思维能力很强，分析问题讲求1